شناسایی حباب قیمتی بورس اوراق بهادار تهران با رویکرد پویایی سیستم ها

حباب قیمتی پدیده ای است که در آن، قیمت یک دارایی به طور فزاینده و با روندی غیرمنطقی افزایش می یابد. نتایج تحقیقات نشان میدهد حباب ها ماهیتی غیر خطی دارند و معمولاً روش های معمول تعیین قیمت سهام از قبیل روش ارزش فعلی، روش ضریب قیمت به سود(عایدی) هر سهم و... نمی تواند به خوبی ارزش سهم را تعیین نماید. در نگرش معمول و غیر سیستمی، رویکردی آبشاری یا خطی به پدیده هامدنظر قرار می گیرد، ولی در نگرش سیستمی که حاصل تفکر سیستمی است، رویکرد غیرخطی اتخاذ می گردد.در این تحقیق حباب در بورس اوراق بهادار تهران از دیدگاه نظریه سیستمی و با استفاده از یکی از متدولوژی های این نظریه، یعنی پویاییسیستم ها مورد بررسی قرار گرفته است. در این تحقیق دو عامل از مجموعه عوامل تأثیرگذار بر ایجاد حباب، شناسایی گردید:1- عامل سرعت تغییر پنداشت مردم نسبت به سهم؛ 2- عامل خریدهای انبوه. هرچه سرعت تغییر پنداشت سرمایه گذاران نسبت به یک سهم زیادتر باشد، بی ثباتی در قیمت نیز بیشتر خواهد بود. همچنین خریدهایعمده به علت اینرسی زیادی که دارند موجب یک جو روانی خاص شده و سهام داران کوچک را همراه با خود به حرکت در می آورند.

کلیدواژه ها:

بازار سهام ، حباب قیمت ، پویایی سیستم ، فرضیه های دینامیکی