مروری بر ادبیات ساختار سرمایه و نظریه های آن

ساختار سرمایه شرکت، تأمین مالی دائمی شرکت میباشد که بوسیله بدهیهای بلندمدت و حقوق صاحبان سهام نشان داده میشود. ساختار مالی شامل بدهیهای کوتاهمدت و بدهیهای بلندمدت و همچنین حقوق صاحبان سهام میگردد. بنابراین ساختار سرمایه بخشی از ساختار مالی را تشکیل میدهد که تصمیمات هیأت مدیره شاید بتواند بر آن تأثیر گذار باشد. ساختار سرمایه چگونه باشد مطلوبتر است و یا اگر شرکتی بخواهد منابع مالی جدید تهیه کند از چه منبع مالی استفاده کند و ساختار سرمایه خودرا چگونه تعیین کند تا نتیجه مطلوبتری داشته باشد؟ هدف اصلی تصمیمات ساختار سرمایه، حداکثر نمودن ارزش بازار شرکت از طریق ترکیب مناسب منابع تأمین مالی بلندمدت میباشد. این ترکیب که ساختار بهینه سرمایه نامیده میشود، هزینه سرمایه شرکت را حداقل مینماید. در ارتباط با این موضوع که آیا واقعاً یک ساختار سرمایه بهینه وجود دارد، نظریات متفاوتی مطرح شده است. این نظریات همگی به دنبال پاسخ به این سؤال است که آیا شرکت میتواند با تغییر در ترکیب منابع مالی مورد استفاده بر ارزش و هزینه سرمایه شرکت اثر بگذارد؟

کلیدواژه ها:

ساختارسرمایه ، شیوه های تأمین مالی ، تئوریهای ساختار سرمایه