اثر تعدیل کنندگی عدم تقارن اطلاعاتی بر رابطه بین بیش اطمینانی مدیران و ریسک سقوط قیمت سهام

مدیران بیش اطمینان دقت اطلاعات خود و بهتبع آن سودها و جریان های نقدی آتی واحد تجاری خود را بیش ازحد تخمینمی زنند که همین بیش اطمینانی ریسک سقوط قیمت سهام را در پی دارد. علاوه بر این در یک محیط غیرشفاف که نشاتگرفته از مشکل عدم تقارن اطلاعاتی بوده اثر بیش اطمینانی برافزایش ریسک سقوط قیمت سهام می تواند دو چندان باشد.هدف این پژوهش بررسی اثر تعدیل کنندگی عدم تقارن اطلاعاتی بر رابطه بین بیش اطمینانی مدیران و ریسک سقوط قیمتسهام برای کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1390 تا 1395 است. در این پژوهش برایاندازه گیری بیش اطمینانی از مدل شراند و زچمن، ریسک سقوط قیمت سهام مدل هاتن و همکاران ، عدم تقارن اطلاعاتیشاخص هرفیندال- هریشمن وتجزیه وتحلیل داده ها از رگرسیون لجستیک استفاده شده است. نتایج حاصل از پژوهش نشانداد که بیش اطمینانی و عدم تقارن اطلاعاتی بر ریسک سقوط قیمت سهام تاثیرمثبت و معناداری دارد. همچنین عدم تقارناطلاعاتی به عنوان متغیر تعدیل کننده نیز اثر منفی و معنی داری بر رابطه بیش اطمینانی مدیریت و ریسک سقوط قیمتسهام دارد. بین متغیرهای کنترلی و ریسک سقوط قیمت سهام رابطه معناداری یافت نشده است.

کلیدواژه ها:

عدم تقارن اطلاعاتی ، ریسک سقوط قیمت سهام ، بیش اطمینانی مدیران