مقایسه کارایی مدل های CAP و Fama-French در برآورد بازدهی بورس مالزی

سال انتشار: 1391
نوع سند: مقاله کنفرانسی
زبان: فارسی
مشاهده: 669

فایل این مقاله در 9 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

CFMA03_036

تاریخ نمایه سازی: 16 خرداد 1394

چکیده مقاله:

در این مقاله به بررسی و مقایسه مدل تک عاملی CAP و مدل سه عاملی Fama & French برای بازده سهام دربخش صنعت مالزی می پردازیم. در اینجا 325 شرکت که از ژانویه 2006 تا دسامبر 2009 در بورس مالزی ثبت شده اند، موردمطالعه قرار می گیرد. برای انجام محاسبات با استفاده از روش معرفی شده توسط Fama & French سهام ها را در ششپورتفوی مرتب شده بر اساس عامل اندازه (SMB) و عامل ارزش- نسبت ارزش دفتری به بازار - (HML) مرتب نموده ایم. بااستفاده از تحقیقات صورت گرفته دریافتیم که عامل بازار که در بین دو مدل مشترک است، عاملی تعیین کننده می باشد.نسبت ارزش دفتری به بازار نقش کلیدی را در برآورد دقیق تر ایفا می نماید، که بهبود 30 درصدی در R-square مدلFama & French نسبت به مدل CAP خود دلیلی بر این مدعاست. اما نتایج، عدم حصول بهبود پس از ورود عاملاندازه را نشان می دهند.

کلیدواژه ها:

ارزش گذاری دارایی ، مدل سه عاملی Fama&French ، مدل CAP ، هزینه سرمایه ای صاحبان سهام ، بازارهای نوظهور

نویسندگان

مهدی محمدزاده منفرد

اداره مدیریت ریسک بانک آینده (تات)

مهران فرهی کیا

اداره مدیریت ریسک بانک آینده (تات)

محمود وکیلی

مدرسه شبانه روزی نیر

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • جان هال، مبانی مهندسی مالی و مدیریت ریسک، سجاد سیاح ...
  • Ajili S. The Capital Asset Pricing Model and the Three ...
  • Arshanapalli B..Coggin T. D., and J. Doukas, Multifactor Asset Pricing ...
  • Barry C.C..Goldreyer E, Lockwood L, and M. Rodriguez, Robustness of ...
  • Bahl B., Testing the Fama and French Three-Factor Model and ...
  • Bundoo S. K. An Augmented Fama and French Three-Factor Model: ...
  • Chen J, Kan L. K, and H. Anderson, Size, Book/market ...
  • Dimson, E. P. Marsh Murphy's Law and Market Anomalies, Journal ...
  • Fama E.F, French K.R. Common Risk Factors in the Returs ...
  • Fama E.F, French K.R., Multifactor Explanations of Asset Pricing Anomalies. ...
  • 0]Nartea G.V, Djajadikerta H. Size and Book to Market Effect ...
  • نمایش کامل مراجع