تاثیر محافظه کاری مشروط و نامشروط بر ریسک سقوط قیمت سهام مطالعه رویدادی

هدف از این تحقیق بررسی تاثیر محافظه کاری مشروط و نامشروط بر ریسک سقوط قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران طی دوران حباب، رکود و رونق است. دوره زمانی تحقیق شامل 01 سال متوالی از 0830 تا 0831 و نمونه آماری تحقیق شامل 45 شرکت از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. جهت محاسبه محافظه کاری مشروط و نامشروط از مدل های باسو و گیولی و هاین و جهت تعیین ریسک سقوط از مدل هوتون 9113 و مدل چولگی منفی بازده سهام چن و همکاران 9110 و کیم و همکاران 9100 استفاده شده است. برای آزمون فرضیه ها از ضریب همبستگی پیرسون و مدل رگرسیونی چندگانه و لجستیک استفاده شده است. یافته های پژوهش نشان می دهد که طبق معیار هوتون، محافظه کاری مشروط بر وقوع سقوط قیمت سهام تاثیر منفی دارد و در دوره حباب هم به این نتیجه رسیده شد ولی با معیار چولگی منفی بازده سهام چن و همکاران، عکس این نتیجه ثابت شد. همچنین محافظه کاری نامشروط بر وقوع ریسک سقوط قیمت سهام فقط در دوره رکود تاثیر مثبتی دارد

کلیدواژه ها:

محافظه کاری مشروط ، محافظه کاری نامشروط ، ریسک سقوط قیمت سهام ، چولگی منفی بازده ، دوران اقتصادی