تاثیر اهرم مالی و هزینه نمایندگی بر جریان نقدی آزاد

سال انتشار: 1395
نوع سند: مقاله کنفرانسی
زبان: فارسی
مشاهده: 478

فایل این مقاله در 21 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

ICAMIB02_249

تاریخ نمایه سازی: 6 بهمن 1395

چکیده مقاله:

جریانات نقدی از لحاظ درون سازمانی، اداره امور شرکت ها را در کاراترین سطح خود امکانپذیر میسازد و منجر به اتخاذ تصمیمات بهینه در زمینه های عملیاتی، سرمایه گذاری و تامین مالی می شود. جریان نقد آزاد وجوهی است که بعد از تعدیلاتی بر روی جریان نقد عملیاتی به دست می آید. این معیار می تواند اطلاعات مورد نیاز تحلیل گران، جهت ارزیابی قدرت رشد داخلی و کشش مالی شرکتها را فراهم آورد . افزایش جریان های نقدی آزاد و به دنبال آن تمایل مدیران برای مصارف غیربهینه وجوه مزبور، می تواند مشکلات نمایندگی را افزایش دهد و بدنبال آن، مشکلات نمایندگی ناشی از جریان نقد آزاد نیز، بر مسیر تصمیمگیریهای آتی تاثیرگذار است. استفاده از اهرمهای مالی نیز می تواند به شرکت اجازه دهد که از سرمایهگذاری در داراییهای خود بازده بیشتری را بدست آورد . چرا که عموماً نرخ بهره بازار کمتر از نرخ مورد انتظار سهامداران است از اینرو شرکت موقعیتی را بدست میآورد که از این تفاوت نرخهای تامین مالی، داراییهای خالص خود را به شکل مؤثرتری افزایش دهد . هدف تحقیق حاضر ، بررسی تاثیر اهرم مالی و هزینه نمایندگی بر جریان نقدی آزاد در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار بوده که در این راستا با نمونه آماری شامل 102 شرکت پذیرفته شده در بورس تهران در بازه زمانی 1385 لغایت 1391 با روش رگرسیون پنل دیتا و نرم افزار Eviews به بررسی هدف تحقیق اقدام شد. یافته ها حاکی از آن است که هزینه نمایندگی بر جریان وجوه نقدی آزاد دارای تاثیر منفی است. ولی اهرم مالی بر جریان نقدی آزاد تاثیر معناداری نداشته است. همچنین نتایج آزمون فرضیات کنترلی نشان داد که سود خالص بر جریان نقدی آزاد تاثیر مثبت، شاخص کیوتوبین و اندازه شرکت بر جریان وجوه نقدی آزاد تاثیر منفی داشته وهمچنین ارزش بازار بر جریان نقدی آزاد تاثیر ندارد.

نویسندگان

محسن مسلمی پطرودی

دانشجوی کارشناسی ارشد مدیریت دولتی مالی دانشگاه آزاد قائمشهر

محمد سوادکوهی

دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه آزاد تهران مرکز

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • Abor, J (2008), Agency Theoretic Determinants of Debt Levels: Evidence ...
  • Ang, J., Cole, R. & Lin, J. (200), Agency costs ...
  • Asma Khan, A. Kaleem, Mian Sajd Nazir, (2012), Journal of ...
  • Baltagi, B. (2005), Econometric Analysis of Panel Data New York: ...
  • Beneda, L.N. (2003), Estirnating Free Cash Flow and Valuing a ...
  • Bhundia, A. (2012), A Comparative Study Between Free Cash Flows ...
  • Brigham, E.F. and Davis, P.R. (2002), Intermediate Financial Management. _ ...
  • _ _ _ _ _ _ _ for saes growth ...
  • Byrd, J. (2010), Financial Policies and the Agency Costs of ...
  • Chang, S.C., Chen, S.S., Hsing, A, and Huang, C, (2007), ...
  • Chung, R., Fith, M., and Kim, J.B, (2005), Earnings management, ...
  • Dittmar, A., J. Mahrt-Smith, and H. Servaes, (2003), International Corporate ...
  • . Dittmar, A.K, _ Why Do Firms Repurchase Stock?. Journal ...
  • Ebrahimi, M., Nikzad Chaleshtori, G., and Baghi, M, (2011), The ...
  • Fatma, B. m., & Chichti, J, (2011), Interactions between Free ...
  • _ G., R. Heaney & McCosker, (2010), Agency costs and ...
  • Jaggi, B and Gul, F.A, (1998), Evidence of Accrual Management: ...
  • Jaggi, B., and Gul, F.A, (1998), Evidence of Accruals Management: ...
  • Jensen, M .C., (1993), The Modern Industrial Revolution, Exit, and ...
  • Jensen, M.C, (1986), Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate ...
  • Jensen, M.C., and Mecklng, W.H, (1976), Theory of the frm: ...
  • John, W.K.C., and Zhang, Y, (2008), Ownership Structure, Cash Flow ...
  • Kapan, R.S., and Norton, D.P, (1992), The Balanced scorecard: Measures ...
  • Lehn, K., and Poulsen, A, (1989) , Free cash flow ...
  • Lee, H.Y. and Mande, V, (2003), The effect of the ...
  • Myers, S., and Majluf, N, (1984), Corporate Fihancing and Investment ...
  • Meyer, M.J., Rigsby, J.T, and Boone, J, (2007) , The ...
  • Szewczyk, S.H., Tsetsekos, G.P., and Zantout, Z, (1996) , The ...
  • Wallace, W.A, (1985) , The Economic Role of the Audit ...
  • Wang, G.Y, (2010) , The Impacts of Free Cash Flows ...
  • Wu, Linging, The Impact of Ownership Structure o Debt Fimancing ...
  • _ Watts, R.L., and Zimmerman, J.L, (1990) , Positive Accounting ...
  • نمایش کامل مراجع