بررسی تأثیر نسبت های اهرم مالی بر بازده آتی حقوق صاحبان سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بازار بورس تهران

اهرم مالی جایگاه ویژه ای در ساختار سرمایه دارد، ساختار سرمایه شرکت ها نقش تعیین کننده ای را در تصمیمات سرمایه گذاران و بالطبع عملکرد شرکت ها ایفا می کند، ساختار سرمایه یک شرکت ترکیب بدهی و حقوق صاحبان سهام است. شرکتی که هیچ گونه بدهی نداشته باشد، یک شرکت با ساختار سرمایه ای است. از آنجایی که ساختار سرمایه بیشتر شرکت ها، متشکل از بدهی و حقوق صاحبان سهام است، مدیران مالی نسبت به وام و اثرات آن بسیار حساس و دقیق هستند. هدف اصلی این تحقیق بررسی تأثیر نسبت های اهرم مالی بر بازده آتی حقوق صاحبان سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1387 تا 1392 می باشد. در این تحقیق متغیرهای نسبت بدهی به کل دارایی ها، نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام به عنوان نسبت های اهرمی (متغیرهای مستقل) و بازده آتی حقوق صاحبان سهام به عنوان متغیر وابسته در نظر گرفته شده است. در این تحقیق که از روش رگرسیون چند متغیره براساس داده های ترکیبی استفاده شده است. نمونهه تحقیق شامل 189 شرکت پذیرفته شده در بورس تهران در بازه زمانی 5 ساله می باشد. نتایج این تحقیق که بر روی شرکت های بورسی انجام شد نشان داد که نسبت بدهی به کل دارایی و نسبت بدهی به حقوق سهام تأثیر مستقیم و معناداری بر بازده آتی حقوق صاحبان دارند.

کلیدواژه ها:

بازده جاری حقوق صاحبان سهام ، بازده آتی حقوق صاحبان سهام ، اهرم های مالی ، تأمین مالی ناشی از عملیات