بررسی ارتباط بین وجه نقد اضافی با محدودیت های اعتباری و بازده غیر عادی شرکتها تحت شرایط بحران اقتصادی

هدف اساسی تحقیق حاضر، بررسی ارتباط بین وجه نقد اضافی با محدودیت های اعتباری و بازده غیر عادی سهام شرکتها تحت شرایط بحران اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار تهران می باشد. تعداد شرکتهای نمونه آماری 116 شرکت و دوره تحقیق، شامل 6 سال از سال 1387تا1392 می باشد. فرضیات تحقیق به روش همبستگی و با استفاده از مدل های رگرسیونی چندگانه بررسی شدند. یافته ها، حاکی از این است که بین وجه نقد اضافی با بازده غیر عادی شرکتها، ارتباط معکوس و معنادار، وجود دارد که منعکس کننده واکنش نامطلوب بازار سرمایه به وجوه نقد اضافی است. این در حالی است که بازار سرمایه، به وجه نقد اضافی شرکتها در دوره های بحران اقتصادی، واکنش مطلوبی داشته است. همچنین، مطابق با نتایج بدست آمده، شرکتهایی که وجه نقد اضافی بالاتری داشته اند؛ با محدودیت اعتباری بیشتری مواجه بوده اند. در نهایت براساس یافته های حاصل از آزمون فرضیه اول تحقیق مبنی بر اینکه بین وجه نقد اضافی با بازده غیرعادی شرکتها ارتباط معکوس و معنادار وجود دارد؛ به مدیران واحدهای انتفاعی پیشنهاد می شود که در تعیین سیاستهای نگهداشت ذخایر نقدی به عوامل و ویژگی های خاص واحد تحت مدیریت خود توجه نمایند

کلیدواژه ها:

وجه نقد اضافی ، بازده غیر عادی ، محدودیت اعتباری ، بحران اقتصادی