بررسی ارتباط بین منابع نقدی داخلی با روشهای تامین مالی شرکتها مبتنی بر نقش محدودیت های مالی وبحران اقتصادی

هدف اساسی تحقیق بررسی حساسیت تغییرات جریان نقدی به منابع مالی خارج از شرکت تحت شرایط محدودیت های مالی و بحران اقتصادی می باشد. مطابق با هدف مذکور 4 فرضیه اصلی مطرح شد که بر ارتباط بین متغیرهای اساسی تحقیق متمرکز شده اند.نمونه آماری تحقیق 102 شرکت پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار تهران می باشند که داده های آنها برای یک دوره 6 ساله از 1387 تا 1392 مورد تجزیه و تحلیل آماری قرار گرفت. فرضیات تحقیق از طریق مدل های رگرسیونی چندگانه بررسی شدند که مطابق با یافته ارتباط بین منابع نقدی داخلی با تامین مالی خارج از شرکت معکوس می باشددر بررسی فرضیات فرعی مربوطه، این یافته برای تامین مالی به طریق حقوق صاحبان سهام، معنادار می باشد.این در حالی است که در خصوص تامین مالی به طریق بدهی، نتایج معناداری به دست نیامد.مطابق با یافته ها، ارتباط بین منابع نقدی داخلی با تامین مالی خارج از شرکت، در شرکتهای دارای محدودیت مالی و سایر شرکتها، تفاوت چندانی نداشته است و حتی در این گروه از شرکتها، ضعیف تر بوده است. همچنین، یافته ها حاکی از این می باشندکه ارتباط بین منابع نقدی داخلی با تامین مالی خارج از شرکت ، در شرکتهای با دارایی های مشهود بیشتر،به شدت بالاتر بوده است.در نهایت، ارتباط بین منابع نقدی داخلی جریان نقدی با تامین مالی خارج از شرکت ،در شرکتهای دارای محدودیت مالی، در شرایط بحران مالی، شدیدتر بوده است و این یافته در هر دو روش تامین مالی به طریق حقوق صاحبان سهام و به طریق بدهی، عینیت داشته است.

کلیدواژه ها:

تامین مالی خارج از شرکت ، منابع نقدی داخلی ، محدودیت مالی ، بحران اقتصادی