مقایسهی توانایی مدل های مارکویتز، تحلیل پوششی دادهها وارزش در معرض خطر در انتخاب پرتفوی بهینه سهام درشرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

سال انتشار: 1393
نوع سند: مقاله کنفرانسی
زبان: فارسی
مشاهده: 767

فایل این مقاله در 19 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

ICOM01_0970

تاریخ نمایه سازی: 25 فروردین 1394

چکیده مقاله:

هدف پژوهش حاضر مقایسهی توانایی مدل های مارکویتز ، ارزش در معرض خطر و تحلیل پوششی داده ها در انتخاب پرتفوی بهینه سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد.روش تحقیق به کار گرفته از بعد هدف، کاربردی و از جنبه بررسی و مقایسه آن با مدل پایه مارکویتز ماهیت استنباطی دارد. جامعهی آماری پژوهش حاضر، کلیهی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراقبهادار تهران میباشد. حجم نمونهی آماری با در نظر گرفتن محدودیتهای اعمال شده، تعداد 80 شرکت در طی سالهای 1385 تا 1392 بررسی گردیدند. برای دستیابی به پرتفویهای مدل مارکویتز و ارزشدر معرض ریسک از نرمافزار MATLAB و برای مدل تحلیل پوششی دادهها از نرمافزار DEA SOLVER استفاده شد. پس از مشخص شدن پرتفویها و محاسبهی بازدهی و ریسک، فرضیات پژوهش با استفاده از نرمافزار SPSS مورد آزمون قرار گرفتند. یافتههای پژوهش نشان داد که دو مدل مارکویتز و ارزش در معرض ریسک، توانایی تشکیل پرتفوی بهینه را دارند اما توانایی مدل ارزش درمعرض ریسک در انتخاب پرتفوی بهینه، از مدل مارکویتز بیشتر است و پرتفوی حاصل از آن نسبت به پرتفوی حاصل از مدل مارکویتز از بازده بالاتر و ریسک پایینتری برخوردار است. ولی مدل تحلیل پوششی دادهها توانایی تشکیل پرتفوی بهینه را ندارد.

کلیدواژه ها:

ریسک ، بازده ، پرتفوی بهینه ، مدل مارکویتز ، مدل ارزش در معرض ریسک ، مدل تحلیل پوششی دادهها

نویسندگان

بهنام نقیلو

دانشجوی کارشناسی ارشدمدیریت مالی دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات سمنان ایران

هادی همتیان

استادیار دانشگاه آزاد اسلامی واحد سمنان، ایران

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • احمدپور. احمد و عموزاد مهدیرجی. حسین، 1386، بررسی تاثیرگذاری ریسک ...
  • افشاری، اسدالله. (1377). بررسی رابطه بین قیمت سهام، سود سهام ...
  • اقبال نیا، محمد. (1385). "طراحی مدلی برای مدیریت ریسک سرمایه‌گذاری ...
  • انواری رستمی، علی اصغر، و ختن لو، محسن. (1385). بررسی ...
  • باقرزاده. سعید، بهار و تابستان 1384، «عوامل موثر بر بازده ...
  • بایزیدی، ابراهیم؛ بهنام اولادی و نرگس عباسی.(1388). تحلیل ده‌های پرسشنامه‌ای ...
  • ترکمانی. جواد و حسینی. علی، 1385، «تعیین پر تفوی در ... [مقاله ژورنالی]
  • تقی‌زاده. هوشنگ و تاری. غفار، 1386، «الگوی گرافیکی روش تحقیق ...
  • جونز و چارلز، 1943، مدیریت سرمایه‌گذاری، ترجمه تهرانی، ر.و نوربخش، ...
  • جهانخانی. علی و پارسائیان. علی، 1376، «مدیریت سرمایه‌گذاری و ارزیابی ...
  • چارلزپی. جونز، 1382، «مدیریت سرمایه گذاری»، ترجمه تهرانی رضا، و ...
  • حافظ نیا، محمدرضا. (1387). مقدمه‌ای بر روش تحقیق در علوم ...
  • خاکی، غلامرضا. (1379). روش تحقیق در مدیریت، مرکز انتشارات دانشگاه ...
  • خورسند، طه. (1372). تاثیر سود ب تغییرات قیمت سهام در ...
  • خلیلی عراقی، محمد و هاشمی، رضا. (1387). 22 برآورد ریسک ...
  • راعی. رضا، و تلنگی. احمد، 1383، «مدیریت سرمایه‌گذاری پیشرفته»، انتشارات ...
  • دپور، میثم. (1388). _ ارزش در معرض خطر و آزمون ...
  • رایلی، قرانکی کی. و براون، کیت سی، 1386، تجزیه و ...
  • رحیمیان. نظام الدین، 1383، «ریسک و بازده و تنوع بخشی»، ...
  • زکی‌پور، مهدی.(1388). " بررسی رابطه بین اندازه با ریسک و ...
  • جهانخانی، علی و پارسائیان، علی. (1376). " مدیریت سرمایه‌گذاری و ...
  • سارنج، ع، 138، مسئله انتخاب پرتفوی با استفاده از سه ...
  • سلیمی فرد، ع، 1383، تعیین پرتفویی از کاراترین شرکت‌های پذیرفته ...
  • I25] ساداتی. علیرضا، 1385، «آموزش سرمایه‌گذاری در بورس»، انتشارات امکا، ...
  • شهریار، بهنام و احمدی، محسن. (1386). _ تعیین میزان بهینه ...
  • عباس‌زادگان، سید محمد و فتوت، احمدرضا. (1384). کاربرد پایایی و ...
  • عبدی قیدلری، م، 1385، بررسی بهینه سازی سرمایه‌گذاری با مرور ...
  • علوی طبری، سید حسین، و علیزاده اقدم، صونا. (1385). پیش ...
  • طبیبی، سید جمال‌الدین؛ محمد رضا ملکی و بهرام دلگشایی. (1388). ...
  • محمدی . ن، 1385، انتخاب یک سبد سهام از بین ...
  • نادران. اصغر و حمید. سبزعلی، 1384، «سرمایه گذاری شرکت های ...
  • نو، ریموند پی، 1384، «مدیریت مالی»، جلد اول، ترجمه: جهانخانی، ...
  • I33] ویسی زاده، وحید. (1387). "تجزیه ارزش در معرض خطر ...
  • هاگن. رابرت، 1384، «تئوری نوین سرمایه‌گذاری»، ترجمه: پارسائیان، علی و ...
  • Anca, M. (2003). The Efficiet Conditional Value-at-Ri sk/Expected Return Frontier ...
  • Behr, A. Kamp C. Memmel, A. Pfingsten (2007) _ _ ...
  • Boyles R. A. _ (1991), "The Taguchi Capability Index", Journal ...
  • Dillmann, M. Scheicher C. Schmieder (2007) _ correlations and credit ...
  • Elton J. E. and gruber J. M. , (1997), :Risk ...
  • Evelyn Hayden, Daniel Porath, Natalja von Westernhagen, (2006), :Does diversification ...
  • Gordon j. A, Alexander M Baptista (2001)." Economic implication of ...
  • Hakimi, S. (1965), "Optimum Distribution of Switching Centers in a ...
  • Harlow, W. (1991) " Asset Allocation ina Down side-Risk Framework", ...
  • Kallberg. J., Zimba. W. (1983). "comparison of Alternative Utility Function ...
  • Klaus Dillmann (Deutsche Bundesbank), Martin Scheicher (European Central Bank), Christian ...
  • correlations and credit portfolio risk - an empirical analysis" Discussion ...
  • Rachel, C. and Ronald, H. Kess, K. _ Optimal Portfolio ...
  • Sadeghi. M., (2006). "Energy risk management and value at risk ...
  • نمایش کامل مراجع