نااطمینانی بازده سهام و تورم در اقتصاد ایران

انتشار و فروش سهام یکی از مهمترین منابع تامین مالی شرکتها و بورس اوراق بهادار بازار مناسبی برای این امر محسوب می شود، از سوی دیگر تورم بعنوان یکی از شاخص های بی ثبات در سطح اقتصاد کلان مطرح است که می تواند یکی از عوامل موثر در تصمیم گیری اقتصادی و مالی تلقی گردد و بر بازده سرمایه گذاری تاثیر گذار باشد. لذا در پژوهش حاضر نحوه تاثیرگذاری بی ثباتی بازدهی سهام بر نرخ تورم در اقتصاد ایران طی سالهای 1388-1385 بررسی و تحلیل شده است. در این رابطه با استفاده از مدل خودرگرسیون برداری (VAR) تاثیر رشد اقتصادی، نقدینگی، سرمایه گذاری و شاخص بی ثباتی بازده سهام بر نرخ تورم در اقتصاد ایران مورد ارزیابی قرار گرفت و شاخص بی ثباتی بازده سهام با استفاده از روش خودرگرسیونی تعمیم یافته ناهمسانی واریانس شرطی (GARCH) محاسبه گردید. نتایج به دست آمده فرضیه مورد نظر در پژوهش را مبنی بر وجود یک رابطه مثبت و معنادار بین شاخص بی ثباتی بازدهی سهام و نرخ نورم تایید می نماید.