مقایسه نتایج رتبه بندی اعتباری مدل شرکت های S&P و KMW MOODYS در بورس تهران : یک مطالعه تجربی

هدف این تحقیق، مقایسه نتایج رتبه بندی اعتباری شرکت ها ی پذیرفته شده در بورس تهران توسط دو مدل متفاوت می باشد. انتخاب مدلی کارا جهت رتبه بندی، مستلزم بررسی انبوه مدل های مختلف رتبه بندی و انطباق الزامات، کارکردها و نقاط قو ت و ضعف هر یک با شرایط بازار سرمایه کشور و اطلاعات در دسترس می باشد. در این تحقیق، مدل ها ی متداول رتبه بندی جهانی مورد مطالعه قرار گرفته و دو مدل متفاوت، که تناسب بیشتری با شرایط کنونی بازار سرمایه کشور داشته است، پیشنهاد شده است. یکی از مدل های پیشنهادی، مدل تعیین رتبه اعتباری بر اساس تئوری قیمت گذاری اختیار می باشد . این مدل که در زمره مدل های ساختاری میباشد، تنها با دریافت اطلاعات کمی مانند قیمت سهام و صورت های مالی، رتبه اعتباری و احتمال نکول را استخراج می کند. این مدل برای اولین بار توسط شرکت مودیز توسعه یافته است. مدل دیگر، مدل رتبه بندی تحلیلی شرکت استاندارداندپورز که بر مبنای تحلیل بنیادی توسعه یافته است ، می باشد . در این تحقیق 10 شرکت بورسی از دو صنعت خودروسازی و داروسازی به عنوان مورد کاوی مورد مطالعه قرار گرفت هاند و نتایج حاصل از دو مدل مقایسه شده اند.

کلیدواژه ها:

ریسک اعتباری ، رتبه بندی اعتباری ، تئوری قیمت گذاری اختیار