بررسی تاثیر اهرم مالی و فرصت رشد شرکت بر تصمیمات سرمایه گذاری در شرکتهایبزرگ، متوسط و کوچک پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

در تحقیق حاضر تاثیر اهرم مالی و فرصت رشد شرکت بر تصمیمات سرمایه گذاری در شرکتهای پذیرفته شده بورس اوراق بهادارتهران طی سالهای 1386لغایت 1392مورد بررسی قرار گرفته است. جهت انتخاب نمونه آماری 83شرکت که با شرایط موردنظر تحقیق مطابقت داشت، انتخاب گردید، شرکتهای مورد مطالعه با توجه به ارزش بازار سهام به شرکتهای بزرگ، متوسط وکوچک تقسیم شد و مدل تحقیق در رابطه با تاثیر اهرم مالی و فرصت رشد شرکت بر تصمیمات سرمایه گذاری در هر سه تقسیمبندی مورد بررسی قرار گرفت. برای آزمون فرضیه ها با توجه به نتایج حاصل از آزمون چاو در شرکتهای بزرگ و متوسط، از دادههای تلفیقی و در شرکتهای کوچک از روش داده های تابلویی با در نظر گرفتن اثرات ثابت استفاده شده است. یافته های تحقیقنشان داد در شرکتهای بزرگ، اهرم مالی تاثیر منفی و معنادار و فرصت رشد شرکت، تاثیر مثبت و معناداری بر تصمیمات سرمایه-گذاری دارد. همچنین اهرم مالی و فرصت رشد در شرکتهای متوسط و کوچک تاثیر معناداری بر تصمیمات سرمایه گذاری ندارد. باتوجه به نقش بارز سرمایه گذاری در افزایش ثروت سهامدران توجه به اهرم مالی و فرصتهای رشد شرکت میتواند در تصمیماتافراد تاثیرگذار باشد. لذا نتایج این تحقیق میتواند مورد استفاده سهامداران، مدیران و پژوهشگران مالی قرار گیرد.

کلیدواژه ها:

تصمیمات سرمایه گذاری ، اهرم مالی ، فرصت رشد ، داده های تلفیقی ، داده های تابلویی