بررسی مقایسه ای کارایی مدل ریسک سنجی و مدل اقتصادسنجیGARCHدر پیش بینی بازده سهام

این تحقیق با هد بررسی مقایسه ای کارایی مدل ریسک سنجی و مدل اقتصاد سنجی GARCH در پیش بینی بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران اجرا گردید داده های تحقیق حاضر مربوط به بازده سهام شرکت های فعال در بورس از تاریخ ۰۸/۰۱/۱۳۸۹ تا تاریخ ۲۸/۱۲/۱۳۹۲ به صورت روزانه استخراج شده است که در کل ۹۶۶ مشاهده را در بر میگرفت برای اطمینان از مانایی از آزمون مانایی دیکی فولر تعمیم یافته برای ازمودن مانایی متغیر بازده استفاده شد برای بررسی توانایی پیش بینی مدل بازده توسط مدل گارچ با به کار بردن وقفه های AR۵ و MA۱ نتیجه گرفته شد در صورتی که روند مقادیر پیش بینی و مقادیر واقعی یکی باشد مدل مورد نظر توانایی پیش بینی سری زمانی را دارد بنابراین نتایج نشان داد که مدل GARCH توانایی پیش بینی ارزش معاملات را دارد بر اساس مقادیر بدست آمده میتوان گفت کلیه ضرایب معنی دار هستند یعنی اینکه امکان پیش بینی بازده آتی سهام با استفاده از مدل ریسک سنجی و مدل اقتصاد سنجی GARCH در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد در فرضیه دوم برای مقایسه قدرت سنجش مدل GARCH و مدل ریسک سنجی با استفاده از معیارهای میتوان گفت که در هر سه معیار مدل گارچ دارای مقادیر کمتر میباشد که نشان دهنده دقت بیشتر مدل گارچ می باشد