بررسی تأثیر پرداخت نقدی یارانه بر واکنش سهام صنایع بانک ، موسسات اعتباری و بیمه

در این مقاله ما به بررسی تأثیر پرداخت نقدی یارانه ها بر واکنش بازار در صنایع بانک ،موسسات اعتباری و بیمه پرداختیم. در همین راستا یک نمونه 22 تایی از شرکت های بورس تهران از سال 1388 الی 1392 انتخاب گردیده است. تاریخ واریز نقدی یارانه ها به حساب سرپرستان خانوار بعنوان متغیر مستقل و ایجاد بازده غیر عادی انباشته به عنوان متغیر وابسته و شاخصی برای واکنش بازار در نظر گرفته شد.در جهت اهداف تحقیق ،با استفاده از رویداد پژوهی و به کمک روش آماری مقایسه زوجی(آماره t )میانگین بازده های غیر عادی انباشته با توجه به دو پنجره رویداد 19 و 10 روز قبل و 19 و 10 روز بعد از واریز یارانه نقدی که با استفاده از روش تعدیل شده بازار محاسبه گردیده بودند مورد استفاده قرار گرفت.نتایج تحقیق نشان داد که اگر محدوده مورد بررسی را 19 روز در نظر بگیریم بازار به پرداخت نقدی واکنش مثبت نشان خواهد داد و واریز نقدی یارانه سبب ایجاد بازده غیر عادی مثبت خواهد شد. اگر محدوده رویداد را محدود کنیم ودر بازه 10 روز در نظر بگیریم نتایج نشان می دهد که میانگین قبل و بعد رویداد اختلاف معنا داری و جود ندارد . بررسی نمودار خطی واکنش بازار در محدوده های مورد بررسی حالت اول را که ایجاد واکنش در بازار است را تأیید می کند.

کلیدواژه ها:

یارانه مستقیم ، پرداخت نقدی یارانه ، قیمت سهام ، بازده غیر عادی و مطالعه رویدادی