بررسی اثر کاهش ارزش پول ملی بر شاخص سهام صنعت

با توجه به اهمیت رابطه میان دارایی های جایگزین(از جمله نرخ ارز) و سهام، و با توجه به اینکه در شرایط کنونی کشور ایران در اکثر این دارایی ها با نوسان های عمده رو بروست،چگونگی تاثیر پذیری سهام صنعت در بورس اوراق بهادار تهران از نوسانات این متغیرها، بسیار مهم بوده و نیازمند بررسی از جنبه های گوناگون است. برای این امر در مطالعه پیش رو اثر گذاری تغییرات نرخ ارز بر شاخص قیمت سهام صنعت با استفاده از روش VARبررسی کرده و اثر تکانه های متغیرهای درون زا را بر دیگر متغیرهای مدل از طریق توابع عکس العمل مورد آزمون قرار می دهیم. متغیرهای منتخب مدل عبارتند از: شاخص قیمت سهام صنعت، نرخ ارز حقیقی، نقدینگی، قیمت طلا و قیمت نفت به صورت ماهانه برای دوره1381-1392 می باشند. نتایج بررسی نشان می دهد که رابطه شاخص سهام صنعت و نرخ ارز منفی است. اما سایرمتغیرها با شاخص سهام صنعت رابطه ی مستقیم دارند.

کلیدواژه ها:

شاخص قیمت سهام صنعت ، نرخ ارز حقیقی ، توابع عکس العمل ، روش VAR