مطالعه رابطه بین سرمایه گذاران نهادی فعال با تقارن اطلاعات و بازده سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

سرمایه گذاران نهادی فعال دیدگاه بلندمدت داشته و انگیزه زیادی برای داشتن نماینده در هیئت مدیره شرکت های سرمایه پذیر دارند. این سهامداران با نظارت فعالانه بر تصمیمات مدیریت، انگیزه هایی را برای مسئولیت پذیری بیشتر مدیریت فراهم می آورند. و از این طریق اطلاعات محرمانه ای را که از مدیران شرکت کسب می کنند به سایر سهامداران منتقل می کنند. هدف این پژوهش، شناخت تأثیر سرمایه گذاران نهادی فعال بر تغییر در سطح شفافیت اطلاعات مالی و تغییر در بازده سرمایه گذاری در سهام است. تا مشخص شود که اثر تغییرات افزایشی انگیزه های ارزیابی و نظارتی سهامداران چه اثری بر تغییر سطح این رابطه دارد؟ بدین منظور در جهت مطالعه وجود یا عدم وجود این روابط شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1385 تا 1390 مورد مطالعه قرار گرفته اند. به منظور انتخاب شرکت های عضو جامعه آماری جهت آزمون فرضیه های تحقیق از قاعده حذف سیستماتیک با در نظر گرفتن محدودیت هایی استفاده گردیده و بدین منظور تعداد 110شرکت انتخاب گردیده اند. و هم چنین بین سطح مالکیت سرمایه گذاران نهادی فعال و بازده سهام رابطه مثبت و معنادار وجود دارد. لذا میتوان استدلال نمود که، افزایش تعداد سهامداران نهادی در شرکت موجب تسهیم نظارت و کنترل در میان سهامداران گردیده که این امر منجر به کاهش تضاد منافع و افزایش سودآوری خواهد شد.

کلیدواژه ها:

سرمایه گذاری نهادی ، سرمایه گذاران نهادی فعال ، عدم تقارن اطلاعاتی ، بازده سهام