بررسی تاثیر ریسک تولید ناخالص داخلی بر ریسک بازار سهام بورس اوراق بهادار تهران

در سال های اخیر بازارهای مالی جهان همواره با نوسان ها و نااطمینانی های قابل توجهی مواجه بودند، به گونه ای که عدم اطمینان موجود در ارتباط با بازده دارایی های سرمایه گذاری شده بسیاری از سرمایه گذاران و تحلیلگران مالی را نگران ساخته است. همانطور که سرمایه گذاران بیان می کنند، عدم اطمینان مهم ترین عامل در قیمت گذاری هر دارایی مالی است. از آنجا که تاکنون مطالعات جامعی در خصوص نقش ریسک کلان اقتصادی بر ریسک سیستماتیک بورس اوراق بهادار انجام نشده است، در این زمینه تلاش می شود به بررسی تاثیر ریسک کلان اقتصادی بر ریسک بازار سهام بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شود. پیوند عمیق موجود بین رونق اقتصادی و بازده بازار باعث می شود شوک های اقتصاد کلان بازده بازار را تحت تأثیر قرار دهد. هدف از این پژوهش بررسی تاثیر ریسک کلان اقتصادی بر ریسک بازار سهام بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1369 تا 1392 و به صورت سالیانه می باشد. روش اقتصادسنجی مورد استفاده در این پژوهش روش حداقل مربعات معمولی می باشد. نتایج پژوهش نشان می دهد اثر متغیر مستقل انحراف معیار تولید ناخالص داخلی ایران به عنوان شاخص ریسک کلان اقتصادی بر متغیر وابسته انحراف معیار از شاخص بازده سهام به عنوان ریسک بتای بازار سهام مثبت و معنادار است و حاکی از این موضوع است که افزایش نوسانات تولید نوعی ریسک کلان اقتصادی برای تمامی شرکت های بورسی محسوب می شود که تقاضا برای سهام آنها را کاهش داده و نوسانات بازده سهام و در نتیجه ریسک بتای بازار سهام را افزایش خواهد داد.

کلیدواژه ها:

ریسک بازار سهام ، تولید ناخالص داخلی ، رشد اقتصادی