نظام حاکمیت شرکتی و کارایی شرکتها مطالعه موردی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

نظام راهبری شرکتی مشتمل بر قوانین، مقررات، ساختارها، فرایندها، فرهنگها و سیستمهایی است که موجب دستیابی به هدفهای پاسخگویی، شفافیت، عدالت و رعایت حقوق ذینفعان میشود. در این تحقیق، در صدد بررسی رابطه نظام حاکمیت شرکتی بعنوانمتغیر مستقل از طریق سازوکارها )متغیرهای(: درصد مالکیت سرمایه گذاران نهادی، درصد اعضای غیر موظف هیئت مدیره، وجود حسابرس داخلی و شفافیت اطلاعاتی شرکتها با بازده سهام )عادی و غیرعادی( و قیمت سهام بعنوان متغیرهای وابسته هستیم که اندازه شرکت و ریسک سیستماتیک نیز بعنوان متغیرهای کنترلی در مدل وارد شده اند. در این راستا 111 شرکت عضو بورساوراق بهادار به روش نمونه گیری هدفمند، بعنوان نمونه انتخاب شده و جهت آزمون فرضیات و تحلیل اطلاعات، از ضریب همبستگی پیرسون و روش اقتصادسنجی حداقل مربعات معمولی ) OLS ( استفاده گردیده که نتایج حاکی است بین حاکمیت شرکتی و بازده و قیمت سهام شرکتهای بورسی، رابطه معناداری وجود دارد و تنها عامل شفافیت اطلاعاتی بر بازده و قیمت سهام تاثیر معنی داری ندارد. بیشترین همبستگی بین مکانیزم های مختلف حاکمیت و متغیرهای وابسته مربوط به همبستگی بین مدیران غیرموظف و بازده عادی سهام )با ضریب مثبت 0/73 همبستگی بین مالکیت سرمایه گذاران و بازده غیرعادی سهام )با ضریب مثبت/59 و همبستگی بین مالکیت سرمایه گذاران و قیمت سهام )با ضریب مثبت0/79 می باشد.

کلیدواژه ها:

حاکمیت شرکتی ، مالکیت سرمایه گذاران نهادی ، اعضای غیر موظف هیئت مدیره ، حسابرس داخلی ، شفافیت اطلاعات