بررسی اثرات پویای کوتاه مدت و بلندمدت متغیرهای پولی و حقیقی اقتصاد کلان بر شاخص قیمت سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف اصلی تحقیق حاضر، بررسی اثرات پویای کوتاهمدت و بلندمدت متغیرهای پولی و حقیقی اقتصاد کلان بر شاخصقیمت سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. جامعه آماری این تحقیق تمامی شرکت هایپذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی ماه اول سال 1381 الی ماه آخر سال 1392 بوده که پس ازنمونه گیری، شرکتهای اضافی حذف شدند. در این پژوهش برای تجزیه و تحلیل رفتار سری های زمانی از الگوهایهم انباشتگی، برآورد مدل های تصحیح خطا (VECM)، توابع واکنش ضمنی و تجزیه واریانس استفاده شدهاست. نتایج این پژوهش نشان میدهد که الگوی VECM مبنی بر مدل VAR نتایج به مراتب بهتری را برایبرآورد وجود رابطه های کوتاه مدت و بلند مدت بین متغیرها ارائه می کند. بعلاوه، نتایج این مدل اثبات می کندکه متغیرهای اقتصاد کلان، متغیر لگاریتم پول گسترده اثر مثبت و معناداری بر روی قیمت سهام و همچنینمتغیر لگاریتم نرخ ارز واقعی منفی 0.98754- وجود رابطه اثر عکس و معناداری بر قیمت سهام شرکت ها را نشان می دهد. این درحالی است که روابط کوتاه مدت و بلندمدت بین این متغیرها تایید شده است.

کلیدواژه ها:

اثرات پویای کوتاهمدت و بلندمدت ، متغیرهای پولی و حقیقی ، مدل تصحیح خطا ، بورس اوراق بهادار تهران