مديريت ريسك و مديريت استراتژيك  Fulltext 

[ سميرا سليمي نمين ] - گمرك ايران , اداره تجهيز سيستمهاي مكانيزه

خلاصه مقاله:

ريسك عبارت از احتمال از دست دادن تمام يا قسمتي از سود و يا اصل سرمايه، و به عبارتي، ريسك نوسان بازده سرمايه گذاري است. به طور كلي ريسك به دو دسته طبقه بندي مي شود: ريسك سيستماتيك و ريسك غير سيستماتيك ، ريسك سيستماتيك شامل آن بخش از ريسك كل است كه همراه با تغيير پذيري در سطح بازار همراه بوده و سرمايه گذار قادر به كاهش آن نيست. ريسك غير سيستماتيك آن بخشي از ريسك كل است كه به تغيير پذيري در باار سرمايه مرتبط است و سرمايه گذار مي تواند با مديريت صحيح و انتخاب درست سهام اين بخش از ريسك كل را كاهش دهد. از ديدگاه تئوري با انتخاب بيشتر سهام مي توان ريسك غير سيستماتيك را به صفر نزديك كرد، ولي چون نمي توان تغيير در ريسك سيستماتيك به وجود اورد در نهايت ريسك سبد سهام نمي تواند كمتر از ريسك سيستماتيك شود. به طور كلي عوامل تشكيل دهند ريسك باعث تغيير قيمت آن سهم در بارار مي شود. اين عوامل عبارتند از ريسك نرخ ارز، ريسك تجاري، ريسك نرخ تورم، ريسك بهره و ... مديريت ريسك و استراتژيك در حدود اختيارات شركت ها را به دو بخش مي توان تفكيك كرد: ريسك تجاري و ريسك مالي، شركت ها از دو طريق نسبت به تبيين سياست هاي تامين مالي خود اقدام مي نمايند، تامين مالي از طريق افزايش سرمايه يا اخذ تسهيلات مالي از بانك ها و موسسات مالي يا تركيبي از انها. هر ميزان درجه اهرم مالي شركتي بالاتر باشد( نسبت بدهي به ارزش ويژه يا نسبت بدهي به كل داراي ها) ريسك مالي بيشتر مي شود. بنابراين يك رابطه مستقيم و معنادار بين استراتژي تامين مالي و ريسك وجود دارد. بنابراين تحليلگران مالي با توجه به آشنايي با مفاهيم و ابزارهاي موجود در بازار سرمايه مي توانند با ارائه راهكارهاي مناسب و به موقع در بازار سرمايه موجب افزايش احتمالي بازده مورد انتظار شوند و كاهش ريسك را متصور نمايند. در نظريه هاي مديريت مالي ، بين ريسك و بازده مورد انتظار رابطه مثبت وجود دارد، يعني سرمايه گذاران با تقبل افزايش ريسك، بازده بالاتري را مطالبه مي كنند. لذا توصيه مي شود براي ورود به بازار سرمايه و خريد كالاهاي مالي، همانند مشاورين طرح هاي سرمايه گذاري از تكنيك ها و تحليل هاي تخصصي مالي از خدمات تحليلگران مالي استفاده شود، تا با اطمينان بخشي بيشتري در امر سرمايه گذاري مشاركت گردد بويژه آنكه در سرمايه گذاري هاي بازارهاي مالي و پولي ميزان ريسك و سود مورد انتظار از اهميت و تورم واقعي از اهميت ويژه اي برخوردار است. اگر سود مورد انتظار از نرخ تورم كمتر باشد يا نرخ تورم طي دوره مورد انتظار افزايش يابد قدرت پول كاهش مي يابد و عملا بخشي از سرمايه به صورت ماليات منفي از دست ميرود.

سرمايه گذاري - بازار سرمايه - ريسك مالي - ريسك تجاري