تعیین میزان بهینه سرمایه گذاری با تمرکز بر روابط بین بازارهای بورس طلا و ارز با رویکرد ارزش در معرض ریسک

سال انتشار: 1391
نوع سند: مقاله کنفرانسی
زبان: فارسی
مشاهده: 1,261

فایل این مقاله در 10 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

SIEC03_012

تاریخ نمایه سازی: 11 شهریور 1391

چکیده مقاله:

در سال های گذشته یکی از مهمترین موضوعات مالی، ارتباط بازارهای مختلف و اثر متقابل آنها بوده است. مساله اساسی این است که استراتژی سرمایه گذاری بلند مدت در بین دارایی های مختلف نظیر بورس اوراق بهادار، طلا و ارز (دلار و یورو) نامشخص بوده و معلوم نیست که علیرغم رکورد و رونق موقت برخی از دارایی ها (همانند بورس و طلا) و همچنین تاثیرات آنها بر یکدیگر، اولویت بندی سرمایه گذاری (به لحاظ ریسک و بازده) بین دارایی های فوق چگونه تخصیص یابد. هدف از انجام این تحقیق پیشنهاد اوزان بهینه سرمایه گذاری در دارایی های فوق با تمرکز بر روابط بین این بازارها با استفاده از رویکرد VAR- Multivariate GARCH و ارزش در معرض ریسک می باشد. بدین منظور با استفاده از اطلاعات شاخص دارایی های فوق در فاصله زمانی فروردین 1383 تا بهمن 1390، مرز کارایی سرمایه گذار محاسبه گردید. نتایج نشان می دهد که در کمترین سطح ریسک بیشترین وزن سرمایه گذاری در دلار و در بالاترین سطح ریسک بیشترین وزن سرمایه گذاری در سکه بهار آزادی به دلیل یازده بالاتر تخصیص یافته است. همچنین نتایج مربوط به وزن سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران حاکی از آن است که سرمایه گذاری در این بازار به دلیل ریسک بالا و بازده پایین مطلوب نمی باشد.

کلیدواژه ها:

خود توضیحی برداری ، واریانس ناهمسانی شرطی تعمیم یافته چند متغیره ، ارزش در معرض ریسک بهینه سازی

نویسندگان

علی پیروی

دانش آموخته کارشناسی ارشد مهندسی مالی، دانشکده صنایع، دانشگاه صنعتی خواجه نصیرالدین طوسی

مصطفی گرگانی

دانش آموخته کارشناسی ارشد مهندسی مالی، دانشکده صنایع، دانشگاه صنعتی خواجه نصیرالدین طوسی

امیرعباس نجفی

استادیار، دانشکده مهندسی صنایع، دانشگاه صنعتی خواجه نصیرالدین طوسی

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • مساح، محمد. تحلیل بین بازارها. انتشارات چالش. پاییز .1387 ...
  • احمدی، سید محمد مهدی و شهریار، بهنام. تعیین میزان بهینه ...
  • John Wiley & Sons, Inc, new jersey. , dع 9- ...
  • Huisman, R., Koedijk, K. and Pownall, R. 1999. Asset Allocation ...
  • Cambell, R., Huisman, R. and Koedjik, K. 2001. Optimal Portfolio ...
  • Johri, S. 2004. Portfolio Optimization with Hedge Funds. Swiss Federl ...
  • Laplante, J. F., Desrochers, J. and Prefontaine, J. 2008. The ...
  • Horasanli, M. and Fidan, N. 2005. Portfolio Selection by Using ...
  • Santos, A. 2010. Multivariate volatility models in financial risk management ...
  • Bauwens, _ Laurent, S., and Rombouts, V. K. 2006. Multivariate ...
  • Brooks, C. 2008. Introductory Econometrics for Finance. 2nd ed, Cambridge ...
  • Hull, J. 2002. Quantitative Finance. Routledge, part of the TayIor ...
  • Jorion, P. 2000. Value at risk. Mc Graw- Hill. pp.147-182, ...
  • Engle, R. 1982. Autoreg ressive Conditional Heteroskedasl city with Estimates ...
  • Tsay, R. S. 2002. Analysis of Financial Time Series. John ...
  • نمایش کامل مراجع