امیر هرتمنی - استادیار دانشگاه آزاد اسلامی واحد دهاقان
مسعود کریمخانی - کارشناس ارشد برنامه ریزی سیستمهای اقتصادی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد دهاقان
مریم عبدلی - کارشناس ارشد مدیریت بازاریابی، مدرس دانشگاه پیام نور

در این تحقیق نیز تاثیر سه متغیر مهم اقتصادی، از قبیل تورم، نقدینگی، نرخ ارز بر بازده شاخص کلبازار بررسی شده است. دادهای دورهی زمانی تحقیق بین ۴۹۱۶ ۴۹۳۱ و با استفاده از روش فضا حالت، - - مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتهاند.مدل فضا - حالت یک ابزار مفید برای سیستم پویا میباشد که شامل متغیرهای وضعیت مشاهده نشده میباشد. نتایج حاصل از به کار گیری مدل اقتصاد سنجی فضا حالت -  نشان میدهد، که ارتباط معنا دار و مثبتی بین نرخ تورم و نقدینگی و بازدهی شاخص بورس اوراق بهادار، وجود ندارد. همچنین ارتباط از نظر آماری معناداری و منفی بین نرخ و بازدهی شاخص بورس اوراق بهادار وجود دارد

متغیرهای کلان اقتصادی, شاخص کل بازده سهام, فضا حالت, نظریه قیمت - - گذاری آربیتراژ