نرجس ابراهیمی هردورودی - دانشجوی کارشناسی ارشد مدیریت دولتی ، دانشگاه آزاد اسلامی واحد فیروزکوه
سیدعلی حسینی یکانی - استادیار اقتصاد کشاورزی ، دانشگاه علوم کشاورزی و منابع طبیعی ساری

هدف از مطالعهی حاضر بررسی مقایسه ای طول دوره سرمایه گذاری در انتخاب پرتفوی بهینه با استفاده از روش در معرض خطر شرطی CVaR است. به این منظور از آمار و اطلاعات معاملات سهام 05 شرکت برتر بورس اوراق بهادار تهران سه ماهه دوم 3131 و طی یک بازه زمانی 48 روزه استفاده شده است. در این بررسی با سرمایه 35 میلیون ریال ، براساس 8 دوره سرمایه گذاری 0 روز، 35 روز ، 30 روز و 05 روز با 0 سطح اطمینان 30 و 33 درصد اطمینان و در قالب 4 سناریو، با بهرهگیری از شاخص CVaR و نرمافزار GAMS اقدام به انتخاب پرتفوی بهینه گردید. نتایج نشان داد: لحاظ دو سطح اطمینان 33 و 30 درصد در این مطالعه، نتایج متفاوتی در گزینش پرتفوی را طی تغییر ریسکگریزی بهدنبال دارد. لذا سطح اطمینانی که سرمایه-گذار مدنظر دارد، منجر به تغییر ترکیب پرتفوی پیشنهادی میگردد. بررسیهای این تحقیق نشان داد، در دورهی سرمایه گذاری 0 روزه سرمایهگذار با زیان مواجه میگردد.لذا برای جبران زیان باید طول دوره سرمایه گذاری بالاتر از 0 روز باشد

بورس، دوره سرمایه گذاری، پرتفوی بهینه، ریسک، بازده، CVaR