جواد فخری قورمیک - کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه علوم اقتصادی تهران
علی اصغر انواری رستمی - دکتری مدیریت بازرگانی مالی، استاد، دانشیار تربیت مدرس تهران
خسرو منطقی - استادیار، دانشیار دانشگاه علوم اقتصادی تهران
مهدی باغبان - دانشجوی دکتری مدیریت

هدف اصلی مطالعه حاضر، بررسی تمایل سرمایه گذاران بر تکیه به چولگی و تجزیه و تحلیل تفاوت میان نمودار چولگی بازده سهام های مختلف است که می تواند معیاری برای ترجیحات سرمایه گذاری آنها باشد. نمونه مورد استفاده در این مطالعه، مشتمل بر 54 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1388 تا 1392 است و برای آزمون فرضیه ها از نرم افزارهای SPSS و EViews استفاده شده است. نتایج پژوهش بیانگر این است که همبستگی معکوس و نیمه قوی بین نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و چولگی بازده سهام وجود دارد. ضمناً سهام های با نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار پایین در مقایسه با سهام های با نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار بالا، چولگی مثبت بیشتر و یا چولگی منفی کمتری دارند و هرچه ارزش دفتری به ارزش بازار سهام کمتر می شود، چولگی بازده سهام مثبت تر میگردد.

نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام ، چولگی بازده سهام ، بورس اوراق بهادار تهران