افروز نجفی - کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی زنجان

نرخ ارز، تغییرات آن و انتخاب نظام ارزی چالشی ترین مسائل اقتصادی هستند . بازار ارز تنها بازاری در سطح جهان است که در آن شب و روز و تعطیلی معنا و مفهومی ندارد زیرا به دلیل جهانی بودن نرخ آن و وجود نوسانات نرخ ارز، در هر لحظه خرید و فروشی صورت می گیرد. با افزایش نرخ ارز، شرکت های صادراتی سود و در نتیجه بازده بیشتری کسب می کنند. بازده در فرایند سرمایه گذاران نیروی محرکی است که ایجاد انگیزه می کند و پاداشی برای سرمایه گذاران محسوب می شود. هدف این تحقیق بررسی ارتباط بین نوسانات نرخ ارز با بازده سهام عادی به صنعت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. بدین منظور ما بر مدل های گارچ و آزمون هم بستگی با استفاده از نرم افزارهای SPSS و E-Views از طریق داده های ماهانه تمرکز کرده ایم. داده ها در طی هفت سال از 1٬387 تا شهریور 1٬393 یعنی طی دوره 77 ماه جمع آوری شدند در این تحقیق برای تحلیل نوسانات نرخ ارز، پنج نرخ جهانی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته که شامل USD دلار آمریکا ، GBP پوند انگلیس، JPY ین ژاپن ، EUR یورو ، AED درهم امارات متحده عربی می باشد. نتایج حاکی از آنست هم بستگی معناداری بین نوسانات نرخ ارز بر بازدهی سهام در صنایع پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران وجود ندارد. این تحقیق نشان دهنده اثر منفی نوسانات نرخ ارز هم زمان بر بازده سهام این صنایع است.

نوسانات نرخ ارز، بازده سهام، بازار بورس تهران، آزمون هیستوگرام