سیدمجتبی سجادی - استادیار دانشکده کارآفرینی دانشگاه تهران
سمیرا اله یاری - دانشجوی دکترای کارآفرینی کسب و کار

در این مقاله بررسی شد چگونه پیشبینی شرکت های تأمین سرمایه مخاطره آمیز از زمان عرضه اولیه بر وسعت نظر مشاوره های آنان واحتمال تغییر مؤسس و یا مدیرعامل اندکی پس از سرمایه گذاری در یک واحد جدید، تأثیر خواهد گذاشت. به علاوه چگونه زمان خروج ازسرمایهگ ذاری این روابط را تعدیل خواهد کرد. نتایج نشان میدهد که احتمال تغییر مدیرعامل و یا مؤسس به مجرد دریافت تأمین سرمایهمخاطره آمیز درصورتی که این شرکت ها (تأمین سرمایه) دریابند این کسب وکار دارای پتانسیل عرضه اولیه در مقابل فروش یک جای آناست، افزایش می یابد. این احتمال درصورتی که زمان خروج از سرمایه گذاری کوتاه تر پیشبینی شود، بیشتر است. این تحقیق تشریحمی کند که وسعت نظر مشاوره به عنوان تابعی از پیشبینی عرضه اولیه و زمان خروج از سرمایه گذاری می تواند متغیر باشد. این مقالهتأثیرات مثبت متعددی داشته است. نخست در یک شیوه سیستماتیک نشان میدهد که شرکت های تأمین سرمایه مخاطره آمیزپیشبینی های نحوه خروج و زمان آن از هرکدام از شرکته ای سهامی خود پس از سرمایه گذاری اولیه انجام می دهند. دوم، یافته هایمقاله چگونگی پیشبینی های اولیه شرکت های تأمین سرمایه مخاطره آمیز در مورد نحوه و زمان خروج و شراکت کوتاه مدت آنها پس ازسرمایه گذاری را توصیف میکند. سوم اینکه، یک قدم دیگر در جهت درک پیچیدگیهای مرتبط با سرمایه گذاری شرکت های تأمینسرمایه مخاطره آمیز بر روی اسب (تجارت و کسب وکار) و اسب سوار (مدیریت) برمیدارد. همچنین سرمایه گذاری در مدیریت بستگی بهاین موضوع دارد که آیا شرکت سرمایه پذیر اصلی دارای پتانسیل عرضه اولیه بوده و مدت زمان پیشبینی شده برای آن دسترسی به عرضهاولیه را ممکن می سازد

تأمین سرمایه، سرمایه گذاران مخاطره آمیز، عرضه اولیه، پیشبینی زمان خروج