پیمان مهدی زاده - دانشجوی کارشناسی ارشد مهندسی صنایع-مهندسی مالی دانشگاه تربیت مدرس
علی حسین زاده کاشان - استادیار دانشکده مهندسی صنایع و سیستم ها دانشگاه تربیت مدرس
فریماه مخاطب رفیعی - دانشیار دانشکده مهندسی صنایع و سیستم ها دانشگاه تربیت مدرس

ابزارهای مالی مشتقه محصول نوآوری های متخصصان مالی است که در پاسخ به نیازهای پیچیده و روزافزون اقتصاد جهانی ایجاد شده اند. اوراق آتی یکی از این ابزارها است که کاربرد وسیعی در مدیریت ریسک و پوشش نوسان قیمتی کالاهای مختلف دارد. به کارگیری این ابزار در ایران موجب تنوع بیشتر ابزارهای مورد استفاده در بازار سرمایه کشور شده است و موجب شده قشر جدیدی از سرمایه گذاران وارد بازار سرمایه کشور شوند. در این پژوهش، به مطالعه عوامل موثر بر نوسانات قیمت قراردادهای آتی سکه در بورس کالای ایران با استفاده از مدل های تغییرپذیری و معیار اطلاعات شوارتز می پردازد. در این پژوهش از قرارداد آتی سکه بهارآزادی تحویل دی ماه 1394 به عنوان متغیر وابسته و از متغیرهای تغییرات قیمت سکه بهارآزادی ، تغییرات قیمت طلای 24 عیار، تغییرات ارزش شاخص بورس تهران و تغییرات قیمت دلار به عنوان متغیرهای مستقل و توضیحی استفاده شده است. داده های آماری تحقیق از تاریخ 21 اردیبهشت 1394 شروع و در تاریخ 22 دی 1394 پایان می یابد که شامل 198 داده می باشد. نتایج تحقیق نشان داده است که بین تغییر قیمت سکه بهارآزادی و تغییر شاخص بورس با نوسانات قیمت قرارداد آتی سکه رابطه مثبتی برخوردار است ولی بین تغییر قیمت طلای 24 عیار و قیمت دلار با نوسانات قیمت قرارداد آتی رابطه عکس وجود دارد.

قرارداد آتی سکه ، مدل های تغییرپذیری ، معیار اطلاعات شوارتز