نوسانات نرخ ارز، ثبات مالی و سیاست پولی بهینه

این تحقیق اثر بدهی انباشته شرکتها روی اقتصاد را مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرد .بدهیهای انباشته بنگاهای اقتصادی به عنوان یک شاخصبی ثباتی مالی در این مطالعه معرفی می شود .هدف از این مقاله طراحی یک سیاست پولی بهینه در راستای واکنش به میزان بدهیهای شرکتها وحفظ ثبات مالی در اقتصاد است .در این تحقیق تاثیر نوسانات نرخ ارز نیز روی بدهیهای بنگاههای اقتصادی نشان داده می شود .برای این منظور، یک مدل DSGE طراحی شده وچگونگی تاثیر نوسانات نرخ ارز، بدهی شرکتها و در نهایت بی ثباتی مالی روی یک اقتصاد باز مورد بررسی قرار می گیرد .همچنین این مدل یک سیاست پولی بهینه را برای بانک مرکزی یک اقتصاد کوچک باز پیشنهاد می دهد تا بانک مرکزی خود را متعهد به آن سیاست کرده و ثبات مالی دراقتصاد تضمین گردد. به منظور تعقیب رفتار متغییرهای مدل در آینده، با استفاده از داده های موجود در مطالعه گالی و موناسلی (2005) که به عنوان مثالی از یک اقتصاد کوچک باز است، و هم با استفاده از یک تکنیک شبیه سازی تصادفی، رفتار متغییرها درجواب به شوکهای اقتصادی شبیه سازی شده و مورد بررسی و تجزیه و تحلیل قرار می گیرد. سیاست پولی بهینه مشتق شده از این مدل نشان می دهد که اگر میزان بدهی انباشته شرکتها به میزان زیاد بوده و باعث ایجاد عدم تعادل و بی ثباتی مالی در اقتصاد شود، سیاستگذار پولی باید به این وضعیت واکنش نشان داده و میزان نرخ سود بانکی را، بر مبنای قانون سیاست پولی طراحی شده در این مدل، افزایش دهد.