بررسی ارتباط بین محدودیت مالی و هزینه نمایندگی با حساسیت سرمایه گذاری نسبت به جریان وجه نقد در شرکتهای پذیرفته شده بورس و اوراق بهادار تهران

هدف از این تحقیق بررسی ارتباط بین محدودیت مالی و هزینه نمایندگی با حساسیت سرمایه گذاری نسبت به جریان وجه نقد در شرکتهای پذیرفته شده بورس و اوراق بهادار تهران می باشد. بدین منظور از طریق تکنیک غربال گری طی 10 سال (1394-1385) تعداد شرکت از بورس اوراق بهادار تهران انتخاب گردید. متغیرهای پژوهش با نرم افزار Excel محاسبه و سپس داده ها به صورت تلفیقی یا ترکیبی با استفاده از نرم افزار Eviews و با استفاده از رگرسیون چند متغیره تجزیه و تحلیل شده است. در پژوهش حاضر برای تعیین پایایی و مانایی متغیرهای پژوهش از آزمون آزمون لوین، لین و چو و دیکی فولر استفاده شده و برای بررسی هم خطی متغیرها از آزمون عامل تورم واریانس بهره گرفتیم که نتایج نشان می دهد که متغیرها پایا بوده و هم خطی بین آنها وجود ندارد. سپس به تعیین مناسب ترین مدل رگرسیونی پرداخته و از طریق مدل مربوطه اقدام به آزمون فرضیه ها نموده ایم. نتایج آزمون فرضیه ها نشان می دهد که بین شرکت هایی که با محدودیت مالی مواجه بودند، حساسیت بالای سرمایه گذاری کمتر از حد نسبت به جریان وجه نقد مشاهذده گردید. همچنین شرکتهایی که با مسئله نمایندگی مواجه هستند، حساسیت بالای سرمایه گذاری بیش از حد نسبت به جریان وجه نقد را نشان دادند..

کلیدواژه ها:

سرمایه گذاری بیش از حد ، سرمایه گذاری کمتر از حد ، جریان های نقد آزاد ، حساسیت سرمایه گذاری ، هزینه های نمایندگی.