تحلیل اثرات تغییر مالکیت بنگاه از دولتی به خصوصی در سود آوری آن شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

خصوصی سازی فرآیندی است که طی آن بنگاه های اقتصادی تحت نظارت دولت به بخش خصوصی واگذار می شوند. طبق تجاربسایر کشورها و همچنین نظریات اقتصادی مطرح طی چند دهه گذشته، خصوصی سازی باعث بهبود عملکرد شرکت ها وبنگاههای اقتصادی شده است. یکی از مهمترین اهداف خصوصی سازی در کشورهای مختلف بهبود کارایی و افزایش بازدهیمی باشد. از این رو پژوهش حاضر به منظور کنکاش اثرات خصوصی شدن شرکت های دولتی در ایران از طریق بورس اوراق بهادارتهران توسط تجزیه و تحلیل بازده سهام این نوع شرکتها با استفاده از یک روش تحلیلی – تجربی پیگیری شد.با بررسی اسناد مالی شرکتهای خصوصی شده در سالنامه های آماری بورس اوراق بهادار تهران، بازده سهام شرکتها قبل و بعد از خصوصی شدن محاسبه و دادههای آماری مورد نیاز گردآوری شد. سپس با استفاده از نرم افزار SPSS با توجه به وضعیت توزیع داده ها، آزمون های غیرپارامتریک انجام گرفت.بر اساس تحلیل های آماری انجام گرفته مشخص شد که به طور کلی بین بازده سهام شرکت های واگذار شده، قبل و بعد ازخصوصی سازی تفاوت معناداری وجود دارد. به طور کلی خلاصه نتایج آماری حاصل از آزمون فرضیه های فرعی مرتبط با فرضیه اصلی اول حاکی از آن است که بین نسبت های سودآوری شرکت های دولتی واگذار شده به بخش خصوصی، قبل و بعد از واگذاری، از لحاظ تمامی معیارهای استفادهشده در پژوهش حاضر تفاوت معناداری وجود دارد. همچنین در مجموع بررسی نتایج حاصل از آزمون مرتبط با فرضیه اصلی دومنشاندهنده این موضوع است که بین متوسط بازدهی پنج ساله سهام شرکت های دولتی واگذار شده به بخش خصوصی،قبل و بعد از واگذاری، تفاوت معناداری وجود دارد. در نهایت با توجه به نتایج حاصله، از هر سه نسبت بازده دارایی، بازده سرمایه گذاری و بازده فروش صاحبان سهام دریافتیمکه نسبت سودآوری در دو سال اول پس از واگذاری(دوره انطباق)، با میانگین شش سال مشابه بعد رابطه معناداری داشته است.

کلیدواژه ها:

خصوصی سازی ، شرکت های دولتی ، بورس اوراق بهادار ، بازدهی سهام