ارتباط بین سیاست تقسیم سود نقدی، ساختار مالکیت و شاخص های اهرمی در شرکت های بورس اوراق بهادار

مدیران شرکت هایی که دستخوش افزایش عمده در اهرم مالی می شوند؛ برای رعایت کردن شروط قراردادهای تامین مالی،نشان دادن وضعیت مطلوب عملکرد شرکت، کاهش ریسک سرمایه گذاری در شرکت وبه تبع آن کاهش نرخ بهره اعتباراتدریافتی، ممکن است که اقدام به هموارسازی سود نمایند . به عبارت دیگر، افزایش اهرم مالی (افزایش بدهی ها) توان شرکترا برای هموارسازی سود افزایش می دهد. در این تحقیق بررسی سیاست تقسیم سود انجام گرفته است. با بررسی متغیرهایساختار مالکیت و سیاست تقسیم سود و تعیین رابطه آنها با اهرم مالی شرکت اولا می توان به وسیله این عوامل مسالهنمایندگی را کنترل کرد و همچنین سهمی از سود را پرداخت نمود که ارزش شرکت حداکثر شود. جامعه آماری تحقیق راکلیه شرکت های پذیرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1392 تا 1396 تشکیل می دهد. روشاقتصادسنجی تخمین داده های الگوی تحقیق روش داده های تابلویی می باشد.نتایج نشان می دهد که اثر متغیرهای مستقل WON_CORP درصد سهام متعلق به سهامداران عمده غیر نهادی (مشارکتی)و WON_INS درصد سهام متعلق به سهامداران نهادی بر متغیر وابسته Dividend سود تقسیم شده بر سود خالص مثبتو معنادار است. نتایج همچنین نشان می دهد که اثر تعاملی متغیرهای مستقل LEV نسبت بدهی به کل دارایی ها وWON_CORP درصد سهام متعلق به سهامداران عمده غیر نهادی (مشارکتی) بر متغیر وابسته Dividend سود تقسیمشده بر سود خالص منفی و معنادار است. همچنین اثر تعاملی متغیرهای مستقل LEV نسبت بدهی به کل دارایی ها وWON_INS درصد سهام متعلق به سهامداران نهادی بر متغیر وابسته Dividend سود تقسیم شده بر سود خالص منفی وغیرمعنادار است.

کلیدواژه ها:

ساختار مالکیت ، سود قابل تقسیم ، اهرم مالی ، داده های تابلویی