بررسی تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران

بازار سهام یک قسمت مهم از کل اقتصاد می باشد. یک رابطه قوی میان بازار سهام و اقتصاد وجود دارد، اگر شرایط اقتصادی نامناسب باشد عملکرد بیشتر شرکت ها و در نتیجه بازار سهام نیز ضعیف خواهد بود. هدف از انجام این تحقیق بررسی تأثیر عوامل کلان اقتصادی بر شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از داده های فصلی طی دوره زمانی اول فروردین 1381 تا آخر اسفند 1391 بوده است. متغیرهای کلان اقتصادی در این تحقیق عبارتند از: نرخ تورم، تشکیل سرمایه ثابت ناخالص، خالص صادرات و نرخ ارز. نوع پژوهش حاضر از نوع تحلیلی_ مقطعی و کاربردی است و برای آزمون فرضیات از روش های اقتصاد سنجی و با به کارگیری مدل خود رگرسیون برداری (VAR)، مدل تصحیح خطا (VCEM)، مدل یوهانسون- جوسلیوس و نیز، توابع واکنش آنی (IRF)، و تجزیه واریانس (VD) رابطه کوتاه مدت و بلندمدت موجود میان متغیرهای کلان اقتصادی و شاخص قیمت سهام مورد استفاده قرار گرفت. نتایج بدست آمده از تحقیق عبارتند از رابطه منفی و معنی دار میان شاخص قیمت سهام و نرخ تورم و تشکیل سرمایه ثابت ناخالص و رابطه مثبت و معنی دار میان شاخص قیمت سهام و نرخ ارز و خالص صادرات.

کلیدواژه ها:

شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران ، مدل خودرگرسیون برداری ، مدل تصحیح خطا ، آزمون جوهانسون- جوسلیوس ، نرخ تورم ، تشکیل سرمایه ثابت ناخالص ، خالص صادرات ، نرخ ارز