تحلیل نااطمینانی نرخ ارز واقعی بر شاخص قیمت سهام صنایع بورس اوراق بهادار

شاخصقیمت سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس یکی از معیارهای مهم در ارزیابی اقتصاد کلان به شمار میرود؛ که عوامل زیادی در شکل گیری اطلاعات و دیدگاههای طرفین بازار و قیمت سهام شرکتها موثر است. بخشی از این عوامل داخلی و بخشی نیزناشی از وضعیت متغیرهایی در خارج از محدودهی اقتصاد داخلی است. یکی از عوامل مؤثر بر شاخصقیمت سهام در هرکشور درحال توسعه مانند ایران که از درجه بالایی از نااطمینانی متغیرهای کلان اقتصادی برخوردار بوده، نااطمینانی نرخ ارز است. از این روهدف این مطالعه بررسی تاثیر نااطمینانی نرخ ارز واقعی بر شاخص قیمت سهام صنایع بورس اوراق بهادار، با استفاده از دادههای ترکیبی طی دوره زمانی1393-1388 و با استفاده ازروش panel میباشد. به این منظور، ابتدا برای محاسبه شاخص نااطمینانی نرخ ارز از الگوی واریانس ناهمسانی شرطی اتورگرسیو تعمیمیافتهGARCH استفاده شدهاست، آنگاه برای بررسی تاثیر نااطمینانی نرخ ارز واقعی بر شاخص قیمت سهام صنایع روش دادههای تابلوییpanel بکارگرفتهشد. نتایج نشان داد که نااطمینانی نرخ ارز تاثیر منفی بر شاخص قیمت تمامی صنایع دارد اما این تاثیر بر برخی صنایع از جمله صنایع ساخت محصولات فلزی، فرآوردههای نفتی، لاستیک و پلاستیک، ماشینآلات و دستگاههای برقی، محصولات شیمیایی، خودرو، فلزات اساسی، کانی فلزی، ماشن آلات و تجهیزات و محصولات دارویی تاثیر معنیداری دارد؛ اما بر شاخص قیمت سهام صنایع انبوهسازی، قند و شکر، کانی غیرفلزی، کاشی و سرامیک و محصولات غذایی و آشامیدنی تاثیر معنیداری ندارد

کلیدواژه ها:

نااطمینانی نرخ ارز واقعی ، شاخص قیمت ، روشpanel