برآورد آثار نوسانات بازده سهام بر میانگین بازده در بازار اوراق بهادار تهران

سال انتشار: 1391
نوع سند: مقاله کنفرانسی
زبان: فارسی
مشاهده: 677

فایل این مقاله در 25 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

CFMA03_030

تاریخ نمایه سازی: 16 خرداد 1394

چکیده مقاله:

تا کنون اثرات نوسانات متعارف و نامتعارف بر میانگین بازده سهام کاملاً مشخص نشده است. اثر نوسانات نامتعارف بر میانگینبازده سهام اغلب، برخلاف فرضیه های موجود در مطالعات جاری با تردید مواجه شده است. در این مقاله ابتداء به پیروی از گوو ساویکاس(2008) نوسانات نامتعارف به عنوان متغیر جانشین برای شوک نسبت تنزیل، و نوسانات بازار سهام به عنوان شوکجریان نقدی، در مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای بین دوره ای (ICAPM) با استفاده از داده های سریهای زمانی روزانهدر دوره 1385-1390 ، به صورت فصلی در بازار اوراق بهادار تهران برآورد شده است. بر اساس نتایج این تحقیق در بازار سهام تهران، در محدوده زمانی مورد بررسی، نوسانات نامتعارف و نوسانات بازار می توانند، بازده اضافی انتظاری بازار در فصل بعد راپیش بینی نمایند. همچنین، بازده اضافی انتظاری بازار با نوسانات نامتعارف رابطه مثبت، و با نوسانات بازار رابطه منفی دارد.

نویسندگان

اسمعیل ابونوری

استاد اقتصادسنجی و آماراجتماعی بخش اقتصاد دانشگاه سمنان، سمنان ایران.

محمدمهدی پویا

دانشجوی کارشناسی ارشد علوم اقتصادی بخش اقتصاد دانشگاه سمنان، سمنان ایران

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • اسلامی بیدگلی مغ ..قالیباف اصل 0ح .و عالیشوندی _ .(1388) ...
  • اندرس، والتر .(1390) اقتصاد سنجی سریهای زمانی با رویکرد کابربردی ...
  • راعی، ر .و پویان فر ما .(1390) .مدیریت سرمایه گذاری ...
  • سعیدی، ع. و رامشه، م .(1390) .عوامل تعیین کننده ریسک ...
  • صمدی، س . نصراللهی، خ . و ثقفی کلوانق، ر ...
  • نمازی، م . و شوشتریان، ز .(1375) .مروری بر آزمونهای ...
  • نمازی، م . و شوشتریان، ز .(1380) .مروری برآزمون های ...
  • ANG, A., HODRICK, . J., XING, Y., & ZHANG, X. ...
  • Ang, A., Hodrick, R. J., Xing, Y., & Zhang, X. ...
  • Campbell, J. Y. (1993). Intertemporal asset pricing without consumption data. ...
  • Campbell, J. Y., & Cochrane, J. H. (1999). By force ...
  • Campbell, J. Y., & Shiller, R. J. (1988). The dividend-price ...
  • Campbell, J. Y., & Thompson, S. B. (2008). Predicting Excess ...
  • Campbell, J. Y., _ Vuolteenaho, T. (2004). Bad beta, good ...
  • Campbell, J. Y., Lettau, M., Malkiel, B. G., & Xu, ...
  • Cederburg, S. h. (2011). Essays in cross sectional asset pricing. ...
  • Cochrane, J. H. (2008). The Dog That Did Not Bark: ...
  • Elton, D. J., & Gruber, M. J. (1995). Modren portfolio ...
  • Fama, E. F., & French, K. R. (1989). Business conditions ...
  • Fama, E. F., & French, K. R. (1993). Common risk ...
  • Finnerty, J. (1976). insiders and market efficiency. the journal of ...
  • French, K. R., Schwert, G. W., _ Stambaugh, F. R. ...
  • Fu, F. (2009). Idiosyncratic risk and the cross-section of expected ...
  • GOYAL, A., & SANTA- CLARA, P. (2003). Idiosyncratic RiskMatters! THE ...
  • Guo, H., & Savickas, R. (20 06). Idiosyncratic Volatility, Stock ...
  • Guo, H., & Savickas, R. (20 06). Understanding stock return ...
  • Guo, H., & Savickas, R. (2010). Relation between time-series and ...
  • Keim, d., & stambaugh, R. (1986). predicting returms on the ...
  • LETTAU, M., & LUDVIGSON S. (2001). consumption, aggregate wealth, and ...
  • Merton, R. C. (1973). An intertemporal capital asset pricing model. ...
  • Merton, R. C. (1987). A simple model of capital market ...
  • Pesaran, M. H. (2010, july). Preditability of asset returns and ...
  • Pontiff, J., & Schall, L. (1998). B ook-to-market ratios as ...
  • Reillly, F. k., & Keith, B. C. (2000). Invesment analysis ...
  • Welch, I., & Goyal, A. (20 08). A Comprehensive Look ...
  • نمایش کامل مراجع