انتخاب سبد سهام از سهام ارائه شده در بورس اوراق بهادار تهران با تلفیق تحلیل پوششی داده ها (DEA) و الگوریتم ژنتیک (GA)

طراحی مدلی که بتواند سرمایه گذاران را در انتخاب سبد دارایی های بهینه جهت سرمایه گذاری یاری دهد ، همواره ذهن تحلیل گران مالی را بخود مشغول نموده است. در این پژوهش از ترکیب تحلیل پوششی داده ها و الگوریتم ژنتیک الگویی برای انتخاب سبد سهام بهینه ارائه شد.دو الگوریتم ژنتیک برای مدل استاندارد مارکویتز و دو الگوریتم ژنتیک دیگر برای مدل مارکویتز همراه با محدودیت تنظیم شدند. این الگو بر روی شش صنعت از صنایع منتخب بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زمانی 1389/01/01 تا 1391/12/30 (به مدت 36 ماه) اجرا شد. برای گردآوری اطلاعات مالی شرکت ها از وب سایت سازمان بورس اوراق بهادار تهران ، وب سایت اختصاصی شرکت ها ، وب سایت کدال و سایر منابع موجود استفاده گردید. دو سبد سهام بهینه در سطح ریسک برابر با واریانس بازده ماهانه بازار سرمایه ، یکی برای مدل استاندارد مارکویتز(بدون محدودیت) و دیگری برای مدل مارکویتز همراه با محدودیت (تعداد 15 سهام درسبد همراه با محدودیت وزن سهام درسبد) انتخاب شدند. بازده مورد انتظار این سبدها از بازده مورد انتظار بازار سرمایه بیشتر بود. همچنین با استفاده از الگوریتم ژنتیک ، مرزهای کارا برای مدل استاندارد مارکویتز و مدل مارکویتز همراه با محدودیت ترسیم گردید. نتایج با یکدیگر مقایسه شدند.

کلیدواژه ها:

تحلیل پوششی داده ها ، الگوریتم ژنتیک ، بورس اوراق بهادار ، سبد سهام