شناخت میزان تاثیرپذیری بازده و ریسک اوراق بهادار تهران از تمایل سهامداران

طرفداران دانش مالی رفتاری اعتقاد راسخی دارند که آگاهی از تمایلات روانشناختی در عرصه سرمایه گذاری، کاملا ضروری و نیازمند توسعه جدی دامنه مطالعاتی است و برای کسانی که نقش روانشناسی در دانش مالی را به عنوان عاملی اثر گذار بر بازارهای اوراق بهادار و تصمیمات سرمایه گذاران بدیهی می دانند، قبول وجود تردید در مورد اعتبار مالی رفتاری دشوار است. مطالعه حاضر به بررسی و شناخت میزان تاثیرپذیری بازده و ریسک اوراق بهادار تهران از تمایل سهامداران پرداخته است. روش تحقیق مطالعه حاضر از نوع داده های تابلویی؛ آزمون همبستگی و t استودنت بوده که داده های این تحقیق شامل اطلاعات 165 شرکت طی دوره ی زمانی 1380 - 1394 جمع آوری شده است. به طور کلی فرضیه های این تحقیق شامل چهار فرضیه به شرح ذیل بودند: الف) بین اندازه شرکت و گرایشات احساسی سرمایه گذاران رابطه معناداری وجود دارد؛ ب) بین ارزش دفتری به ارزش بازار شرکت و گرایشات احساسی سرمایه گذاران رابطه معناداری وجود دارد؛ ج) بین قیمت شرکت و گرایشات احساسی سرمایه گذاران رابطه معناداری وجود دارد؛ د) بین بازده و ریسک شرکت و گرایشات احساسی سرمایه گذاران رابطه معناداری وجود دارد. برای بررسی سه فرض اول از آزمون همبستگی و t استودنت استفاده شد که نتایج نشان داد که صرفا فرضیه ی سوم تحقیق مبنی بر وجود رابطه ی بین قیمت شرکت و گرایشات احساسی سرمایه گذاران پذیرفته می شود. برای بررسی فرضیه ی چهارم تحقیق نیز از دو مدل رگرسیونی استفاده شد که نتایج برآورد این رگرسیون ها به روش داده های پانل نشان داد که گرایشات احساسی سرمایه گذاران تاثیر مثبت بر ریسک و بازده سهام شرکت های مورد بررسی دارد.

کلیدواژه ها:

بازده ، ریسک ، تمایل سهامداران و اندازه شرکت