بررسی میزان تاثیر رفتار جمعی بر راهبردهای مومنتوم و معکوس در بازار بورس اوراق بهادار تهران

در این پژوهش به دنبال مدلی برای وجود و یا عدم وجود رفتارجمعی در بین صنایع حاضر در بورس اوراق بهادار تهران و تاثیر آن بردوره های مختلف بازار هستیم. همچنین به دنبال یافتن بررسیسودمندی راهبردهای مومنتوم، معکوس، و خرید و نگهداری درصورت وجود و یا عدم وجود رفتار جمعی بودیم. نتایج حاکی از آنبود که رفتار جمعی در مقاطعی در بازار بورس تهران وجود دارد. اینرفتار در مواقعی که بازار در دوران رونق بود، بیشتر نمود پیدا می کرد.همچنین با گذشت زمان و رسیدن به انتهای دوره مورد بررسی، ازشدت وقوع این رفتار کاسته میشد. این رفتار در بین صنایع بورستهران مشاهده شد. همچنین نتایج نشان دادند که رفتار جمعی باعثکم شدن بازده سرمایه گذاری می شود. بررسی بر روی دو راهبردسرمایه گذاری مومنتوم و معکوس نشان از بازده بالاتر راهبردمومنتوم در بیشتر مواقع داشت. راهبرد معکوس فقط در مواقع پس ازبحران بازده بالاتری از راهبرد مومنتوم دارد. ولی در مجموع راهبردخرید و نگهداری بهترین بازده را نصیب سرمایه گذاران کرده بود.

کلیدواژه ها:

رفتار جمعی ، راهبرد معاملاتی مومنتوم ، راهبرد معاملاتی معکوس ، بازده مقطعی