تامین مالی داخلی و کارایی سرمایه گذاری: نقش تعدیلگر بیش اطمینانی مدیران

هدف: سرمایه گذاری در امور مختلف توسط شرکت ها همواره به عنوان یکی از راههای مهم توسعه شرکت ها و جلوگیری از رکود و عقب ماندگی مورد توجه بوده است. در این میان، محدودیت در منابع موجب شده است که علاوه بر توسعه سرمایه گذاری افزایش کارایی سرمایه گذاری از اهمیت فراوانی برخوردار گردد. هدف پژوهش حاضر بررسی رابطه تامین مالی داخلی و کارایی سرمایه گذاری و همچنین تاثیر بیش اطمینانی بر این رابطه می باشد.روش: برای انجام این پژوهش اطلاعات مربوط به 100 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای سال های بین 1391 تا 1396 با بهره گیری از معادلات گرسیونی چندگانه مبتنی بر داده های تلفیقی، آزمون شده اند. یافته ها :نتایج آزمون فرضیه ها نشان دهنده رابطه منفی و معنادار بین تامین مالی داخلی و کارایی سرمایه گذاری است،به طوری که با افزایش تامین مالی داخلی، کارایی سرمایه گذاری کاهش می یابد. همچنین نتایج نشان دهنده عدم تاثیر بیش اطمینانی مدیران بر رابطه بین تامین مالی داخلی و کارایی سرمایه گذاری می باشد

کلیدواژه ها:

کارایی سرمایه گذاری ، تامین مالی داخلی ، بیش اطمینانی مدیران