مطالعه رابطه ی بین ساختار سرمایه و عمکرد شرکت با استفاده از متغیرهای سنجش عملکرد مبتنی بر ارزش

ساختار سرمایه، نتیجه عملکرد و تصمیم های مدیران شرکت در مورد هر یک از اقلام دارایی ها، بدهی ها و حقوق صاحبان سهام است. سرمایه گذاران با توجه به جدایی مالکیت از مدیریت، نیاز به منابع مالی وسیع در شرکت ها و همچنین علاقه ی دارندگان منابع مالی به استفاده از منابع خود جهت افزایش ثروت به تجزیه و تحلیل عملکرد شرکت ها و ساختار سرمایه آن ها پرداختند؛ تا به سرمایه گذاری صحیح دست یابند. مدیران باید با در نظر گرفتن استراتژی های موجود، ساختار سرمایه ای را انتخاب کنند که هزینه سرمایه کمتری نیاز داشته باشد، تا شرکت بازدهی بهتری داشته باشد. تامین کنندگان منابع مالی، سرمایه گذاران و اعتبار دهندگان می باشند که هر گروه به دنبال منافع خود هستند، آنچه که تامین کنندگان را تشویق می کند تا منابع خود را در فعالیت مشخصی به کار گیرند، عملکرد مطلوب آن فعالیت است که به دنبال آن ارزش شرکت و در نتیجه ثروت سهامداران افزایش می یابد. یکی از جدیدترین این معیار ها، متغیر های عملکرد مبتنی بر ارزش می باشد. در این پژوهش رابطه بین ساختار سرمایه و متغیرهای سنجش عملکرد مبتنی بر ارزش مورد بررسی قرار گرفته است. پژوهش حاضر از نظر هدف، کاربردی بوده و با توجه به ماهیت و روش از نوع، توصیفی- همبستگی بوده است. در این پژوهش، تعداد 112 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از قاعده حذف سیستماتیک در قلمرو زمانی 1388 تا 1392 انتخاب گردیده و نتایج حاصل از تحقیق بیانگر آن است که ساختار سرمایه با ارزش افزوده اقتصادی، رابطه مثبت و معناداری دارد. همچنین ساختار سرمایه با ارزش افزوده بازار و ارزش افزوده اقتصادی تعدیل شده، ارتباط منفی و معناداری دارد.

کلیدواژه ها:

ساختار سرمایه ، ارزش افزوده اقتصادی ، ارزش افزوده بازار ، ارزش افزوده اقتصادی تعدیل شده