بررسی رابطه بین نسبت سهام به دارایی ها و هزینه سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

مدیران مالی می بایست روش های مختلف تامین مالی با توجه به میزان ریسک وبازده شرکت را مورد بررسی قراردهند تاازاین طریق تاثیر ساختارهای مختلف مالی بر ثروت سهامداران را بسنجند. کاهش هزینه سرمایه باعث افزایش ارزش شرکتها شده و رشد ثروت صاحبان سهام را بدنبال دارد. روش تحقیق حاضر به صورت توصیفی پیمایشی بوده و جامعه آماریشامل کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. تعداد 33 شرکت به عنوان نمونه تحقیق با در نظرگرفتن معیار های انتخابی و تصادفی انتخاب شدند. در این پژوهش از روش پانل با استفاده از نرم افزار ایویوز و رگرسیون جهت برآورد روابط استفاده شده است. به منظور بررسی رابطه بین (H(0 نسبت سهام ممتاز به دارایی ها وهزینه سرمایه از آزمون چاو استفاده گردید. با توجه به اینکه F محاسبه شده از آزمون چاو (3.25) از F بحرانی بزرگتر می باشد لذا فرضیه رد شده و با اطمینان 95 % می توان از روش داده های پانل استفاده نمود. نظر به اینکه ضریب نسبت سهام ممتاز به دارایی ها از نظر آماری معنادار است و منفی می باشد لذا فرضیه با استفاده از مدل تائید نمی شود. درفرضیه دوم به بررسی رابطه معنادار بین نسبت سهام عادی به دارایی ها و هزینه سرمایه پرداخته شده است. با توجه به سطحمعنی داری صفر وجود رابطه معنادار این متغیر با هزینه سرمایه تأیید می شود و با توجه به ضریب β می توان گفت نسبت سهام عادی به دارایی ها رابطه منفی و معکوس با هزینه سرمایه دارد.

کلیدواژه ها:

سهام ممتاز ، هزینه سرمایه ، نسبت سهام عادی به دارایی ها ، ساختار سرمایه