بهینه سازی سبد پرتفوی با رویکرد مقایسه مدل های خاکستری، مورچگان و مارکوئیتز در بورس اوراق بهادار تهران

در این پژوهش جهت انتخاب سبد بهینه سهام از مقایسه بین الگوریتم مورچگان و تئوری خاکستری و مدل مارکوئیتز استفاده شده است. معرفی یک مدل جهتانتخاب پرتفوی برای سرمایه گذاران که بتوانند با ارزیابی آن مدل به انتخاب درست سبد پرتفوی اقدام کند، هدف ما در این پژوهش را شامل می شود. بدین منظور،مروری بر ادبیات و پژوهش های مختلف صورت پذیرفت و مجموعه ای از شاخص ها و معیارها با توجه به هدف تحقیق گردآوری شد. از میان شرکت های پذیرفته شدهدر بورس اوراق بهادار تهران تعداد 105 شرکت که بیشترین بازده دارایی در خلال سال های 1384 الی 1390 را داشتند به عنوان حجم نمونه آماری در تجزیه و تحلیلداده ها وارد گردید. با استفاده از آنالیز رابطه خاکستری، شرکت های منتخب اولویت بندی شده و در نهایت این مدل ها (خاکستری و مورچگان) با مدل مارکویتز بااستفاده از آزمون آماری مقایسه گردیده است. در ادمه جهت انتخاب پرتفوی بهینه از الگوریتم مورچگان، مدلی استخراج گردید که بسیار کاربردی بوده و کمترین ریسکو بیشترین بازده از ویژگی های آن می باشد. همچنین نتایج پژوهشی در ارتباط با مقایسه مدل ها حاکی از آن است که مدل خاکستری و مدل مورچگان در مقایسه بامدل مارکویتز دارای خطای کمتری در انتخاب سبد بهینه سرمایه گذار می باشد و الگوریتم مورچگان میانگین عملکرد بهتری در بهینه سازی سبد سهام دارد. مهم ترینپیشنهاد برای تحقیقات آتی مقایسه الگوریتم خاکستری و مورچگان با سایر مدل هاست.

کلیدواژه ها:

بهینه سازی پرتفوی ، الگوریتم مورچه ، تئوری خاکستری ، مدل مارکویتز ، ریسک ، بازده