بررسی رابطه هزینه نمایندگی باحساسیت جریانات نقدی سرمایه گذاری

در در شرکت های گسترده امروزی به دلیل تعداد مالکان و سهامداران نظارت مستقیم بر عملکرد شرکت توسط سهامداران میسر نیست، به همین دلیل مالکان، اداره شرکت را به مدیران تفویض کردند. در تحقیقحاضر رابطه بین هزینه نمایندگی با حساسیت جریانات نقدی سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار گرفت. در این تحقیق تعداد 521 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 5931 5935 بررسی شده و روش آماری مورد استفاده، رگرسیون با استفاده از دادههای ترکیبی است. هزینه های نمایندگی در نتیجه تضاد منافع بین مالکان و مدیران بوجود می آیند و اثر معکوسی بر ارزش شرکت دارند. برای بررسی هزینه نمایندگی از سه شاخص جریان وجه نقد آزاد، نسبت گردش دارایی ها و نسبت کل هزینه های عملیاتی به فروش استفاده شده است. نتایج به دست آمده بیانگر رابطه معنادار بین هزینه نمایندگی با حساسیت جریانات نقدی سرمایه گذاری می باشد.

کلیدواژه ها:

هزینه نمایندگی ، حساسیت جریانات نقدی سرمایه گذاری ، جریان وجه نقد آزاد ، تضاد منافع