بررسی روند شکل گیری و تغییر ترکیب بهینه ارزی با بکارگیری مدل میانگین- واریانس

یکی از مسایل مهم مدیریت سرمایه گذاری، اتخاذ تصمیم صحیح جهت تعیین پرتفوی ارزی بهینه با توجه به سطح ریسک و بازده می باشد حتی اگر سرمایه گذاران بر روی مدیریت ذخایر ارزی برنامه ریزی نموده و ترکیب مناسبی را برای نگهداری از ارزها برگزیدهباشند، همواره ترکیب بهینه تری وجود خواهد داشت که بازدهی بالاتری را حاصل می نماید. بر این اساس، ضرورت دارد مدلی تعیینو برآورد گردد که بتواند با حداکثر نمودن بازده مورد انتظار و در نظر گرفتن محدودیت ریسک سرمایه گذاری، ترکیب بهینه ارزی را مشخص کند. در این مقاله با بهره گیری از مدل میانگین-واریانس که مدلی مبتنی بر ریسک و بازده می باشد و روش تحلیل حساسیتتلاش شده است که با تعیین کمترین ریسک و بالاترین بازده و ارایه خط مجموعه کارا سبد بهینه ارزی معرفی شود که در آن مقولهریسک در کنار بازده به عنوان متغیری دیگر جهت انتخاب دارایی برای سرمایه گذاری قرار بگیرد. نتایج بدست آمده بیانگرآن است که سهم ارزهای فرانک و یوان در ترکیب بهینه ارز بیشتر از دلار بوده و یورو سهمی در این سبد ندارد. همچنین ترکیب بهینه ارز تحت تاثیر شرایط اقتصادی قرار میگیرد بطوری که نرخ رشد اقتصادی یکی از عواملی است که باعث تغییر آن می شود

کلیدواژه ها:

ترکیب بهینه ارزی ، تغییر ترکیب بهینه ارزی ، مدل میانگین-واریانس