سیاست پولی و تغییرات قیمت داراییها در اقتصاد ایران

در اواخر دهه1990 و اوایل قرن بیست و یکم با تغییرات زیاد قیمت برخی از داراییها مانند قیمت مسکن وسهام در بیشتر کشورها، توجه زیادی به چگونگی عکسالعمل مناسب مقامات پولی در قبال این تغییراتمعطوف شده است. با نگاهی به سالهای بعد از انقلاب و بهویژه دوران بعد از جنگ در ایران می توان مشاهده کرد که قیمت برخی از داراییها مانند قیمت مسکن، نرخ ارز، قیمت سهام و قیمت سکه طلا، تغییرات زیادی داشته است. در این مقاله با استفاده از مدل SVAR 10 و 9 متغیره و دادههای فصلی دوره (1385-1367 ،(نحوه عکس- العمل مناسب نسبت به تغییرات قیمت سهام، قیمت مسکن، قیمت سکه طلا و نرخ ارز در اقتصاد ایران موردبررسی قرار گرفته است. نتایج بهدست آمده از مدل SVAR انتخاب شده نشان میدهد که میزان اهمیت قیمت داراییها در نوساناتتولید ناخالص داخلی و سطح قیمتها به ترتیب اهمیت، نرخ ارز، قیمت مسکن، قیمت سکه طلا و در نهایت قیمت سهام میباشد. با توجه به اهمیت زیاد نرخ ارز در انتقال شوکهای پولی به تولید ناخالص داخلی و سطح قیمتها که با وابستگی زیاد اقتصاد ایران به کالاهای واسطهای و سرمایهای همخوانی دارد، هدفگذاری نرخ ارز میتواند ابزار مناسبی در جهت تثبیت تولید و قیمتها باشد. همچنین مشخص شد کهشوکهای پولی منبع مهم تغییرات تولید ناخالص داخلی و قیمت داخلی کالاها و خدمات مصرفی میباشد. و نیز شوک قیمت جهانی کالاها و خدمات منبع مهم نوسانات قیمت داراییها میباشد.

کلیدواژه ها:

هدفگذاری قیمت داراییها ، رهیافت VAR ساختاری ، قیمت سهام ، قیمت مسکن ، قیمت سکه طلا ، نرخ ارز