تأثیر نوسانات پولی بر بازار سهام در ایران

امروزه نقش بازارهای مالی و به ویژه بازار سهام به عنوان یکی از منابع مهم تأمین مالی پروژه های سرمایه گذاری در رشد و توسعه اقتصادی غیرقابل انکار است. همچنین نقش این بازارها به عنوان یکی از شیوه هایی که از طریق آن سیاست پولی بر اقتصاد اثرگذار است برجسته و پررنگ می باشد. تحقیق حاضر با استفاده از مدل خودرگرسیونی برداری و مدل نمائی خود رگرسیونی تعمیم یافته واریانس ناهمسان شرطی اثر نوسانات سیاست پولی را بر روی شاخص قیمت سهام در دوره زمانی فروردین 1380 تا اسفند 1392 مورد بررسی قرار می دهد. نتایج این تحقیق حاکی از وجود رابطه منفی بین نااطمینانی سیاست پولی با شاخص قیمت سهام می باشد. همچنین نرخ ارز اثر منفی و معنادار و شاخص قیمت مسکن اثرمثبتی بر بازار سهام دارد.

کلیدواژه ها:

نااطمینانی سیاست پولی ، سهام ، مدل VAR ، مدل EGARCH