بررسی کاربرد استفاده از مدل KMV در پیش بینی ریسک ورشکستگی

سال انتشار: 1393
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 414

فایل این مقاله در 14 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_FEJ-5-21_005

تاریخ نمایه سازی: 21 آبان 1398

چکیده مقاله:

با توجه به پیامدهای نامطلوبی که درماندگی مالی برای شرکتها، اقتصاد کشور و نهادهای پولی و مالی به همراه دارد، استفاده از روشهایی که بتواند وقوع ناتوانی مالی را پیش بینی نموده و از به هدر رفتن ثروت جلوگیری نماید از اهمیت ویژه ای برخوردار است. تاکنون مدلهای مختلفی برای پیش بینی احتمال نکول شرکتها ارائه شده است. عمده مدلهای ارزیابی ریسک اعتباری بر اطلاعات گذشته نگر متکی بوده و استفاده از مدلهایی که از داده های روز بازار نیز جهت پیش بینی احتمال نکول آتی استفاده نماید، می تواند به افزایش قابلیت اتکای نتایج منتهی گردد. هدف از این تحقیق بررسی قابلیت استفاده از مدل KMV در ارزیابی ریسک ورشکستگی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و مقایسه قدرت تبیین نتایج حاصله با مدل رتبه Z آلتمن بعنوان یکی از روشهای رایج در سنجش احتمال قصور شرکتها است. داده های تحقیق شامل اطلاعات کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است که طی سالهای 1380 تا 1384 مشمول ماده 141 قانون تجارت و ورشکسته بوده اند. در مجموع 50 شرکت حائز شرایط لازم بوده اند، همچنین 50 شرکت غیرورشکسته نیز بعنوان گروه شاهد انتخاب و نتایج مدلKMV در دو گروه مقایسه گردید. نتایج تحقیق که از نوع کاربردی و کمی است، نشان داد که مدل KMV قابلیت پیش بینی درماندگی مالی را داشته و در مقایسه با مدل آلتمن قابلیت پیش بینی ورشکستگی و تفکیک بین شرکتهای درمانده و غیردرمانده را دارا می باشد.

نویسندگان

حسن قالیباف

دانشیار و عضو هیات علمی دانشگاه الزهراء

منیژه افشار

کارشناس ارشد مدیریت مالی دانشگاه تهران