پیش بینی نوسانات روزانه و ارزش در معرض خطر برای داده های با فراوانی بالا

نوسان یکی از مهم ترین جنبه های توسعه بازارهای مالی است و نقشی اساسی را در مدیریت پرتفوی، قیمت گذاری اختیار معاملات و قوانین حاکم بر بازار، ایفا می کند. به طور کلی موسسات مالی و اقتصادی با چهار نوع ریسک اعتباری، عملیاتی، نقدینگی و بازار مواجه هستند. در حال حاضر متداول ترین معیار سنجش ریسک بازار روش ارزش در معرض خطر می باشد. بنا به تعریف، ارزش در معرض خطر حداکثر زیانی است که ممکن است در یک دوره زمانی معین (معمولا یک روزه) و با در نظر گرفتن یک سطح اطمینان مشخص در پرتفویی از دارایی ها رخ دهد. در این پژوهش برای پیش بینی ارزش در معرض خطر برای نوسانات کمتر از یک روز، اطلاعات قیمت 6 صنعت و از هر صنعت 3 شرکت، در فاصله های زمانی 30 دقیقه ای در بازه زمانی 91/11/1 الی 92/4/1 استخراج و با توجه شرایط حاکم بر داده ها از مدل گارچ (1 و 1) برای برآورد واریانس استفاده گردید. همچنین در خصوص باقیمانده های برآورد دو فرض نرمال بودن و پیروی از توزیع t در نظر گرفته شد و از این رو در مجموع 6 مدل برای شش صنعت مورد ارزیابی قرار گرفت. تمامی شش مدل انتخابی در مجموع مدل های مناسبی به جهت ضریب تعیین، معنی داری ضرایب و مقدار آماره دوربین واتسون بوده اند. از این رو در برآورد واریانس و پیش بینی ارزش در معرض خطر از تمامی مدل ها در سطح اطمینان 95 % استفاده شد. نتایج حاکی از آن بود که گروه صنایع فلزات اساسی به جهت نوسانات روزانه در بازه های زمانی 30 دقیقه ای دارای ارزش در معرض خطر پیش بینی شده بسیار بالاتری نسبت به سایر صنایع انتخابی می باشند.

کلیدواژه ها:

پیش بینی ، نوسان ، ارزش در معرض خطر ، بازده ، فراوانی بالا