برآورد پاداش ریسک در بازار آتی های نفت خام با رویکرد خودرگرسیونی برداری بیزین

در این مقاله، وجود پاداش ریسک (تفاوت بین قیمت آتی ها و قیمت نقدی مورد انتظار) در بازار آتی های نفت خام آمریکا طی دوره 1989:01 تا 2011:11 بررسی شده است و سپس متغیر بودن پاداش ریسک در طول زمان توضیح داده شده است. همچنین با استفاده از مدل های خودرگرسیون بردا ری بیزین BVAR و خودرگرسیون برداری VAR ریسک در افق های زمانی مختلف در بازار آتی های نفت خام آمریکا پیش بینی شده است. نتایج تحقیق نشان می دهد که در سطح معناداری 10 درصد در تمامی افق های زمانی (یک ماهه، دو ماهه، سه ماهه و چهار ماهه) وجود پاداش ریسک در بازار آتی های نفت خام آمریکا تایید می شود و از طرفی دیگر، با توجه به مقایسه تایید می شود و از طرفی دیگر، با توجه به مقایسه مدل های مختلف BVAR و VAR حاکی از مناسب بودن پیش بینی های پاداش ریسک توسط مدل های BVAR نسبت به مدل های VAR است.

کلیدواژه ها:

قیمت نقدی مورد انتظار ، قیمت آتیها ، پاداش ریسک ، نفت خام آمریکا WTI ، مدلBVAR