مدل سازی آثار غیر خطی تغییرات نرخ ارز واقعی و قیمت نفت خام بر شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران (رهیافت مارکوف سوییچینگ)

با توجه به تاثیر گسترده تغییرات نرخ ارز واقعی و قیمت نفت خام بر بخش های مختلف اقتصادی ایران و اهمیت بازارهای مالی در رشد و توسعه اقتصادی ، در این مطالعه به بررسی اثار تغییرات نرخ ارز واقعی و قیمت نفت خام بر روی شاخص قیمت سهام با استفاده از مدل های غیر خطی مارکوف سوییچینگ پرداخته می شود. برای این منظور از داده های روزانه طی دوره زمانی 1389:12:28- 1384:01:01 استفاده شده است. نتایج حاصل از تخمین مدل های مارکوف سوییچینگ حاکی از آن است که مدل MSIAH با دو رزیم از میان حالت مختلف مدل MS برگزیده شد. یافته های تحقیق نشان می دهد که تغییرات متغیر برون زای نرخ ارز واقعی و قیمت نفت با یک وقفه تاخیر تاثیر مثبت و معنی داری بر شاخص قیمت سهام داشته و اثر تغییرات متغیرهای فوق با دو وقفه تاخیر بر شاخص قیمت سهام، منفی و معنی داری بوده است. یافته های تجربی این مقاله، دلالت های مفیدی را برای سرمایه گذاران و سیاست گذارانی فراهم می کند که نیازمد تشخیص اثرات دقیق نرخ ارز و قیمت نفت بر روی شاخص قیمت سهام هستند.

کلیدواژه ها:

نرخ ارز واقعی ، قیمت نفت ، بورس اوراق بهادار ، مدل مارکوف سوییچینگ